[经济学]第7章 货币理论上、中.pptVIP

第七章 货币理论（上、中） 第一节 基础货币 第二节 货币乘数 第三节 货币供给相关 第四节 货币需求 货币供给：MS = m·B 7.1基础货币 一、影响基础货币的因素 B = R＋C （1）通货 （2）法定准备金 （3）超额准备金 7.1基础货币 二、基础货币变化的根本原因 1、政府的财政收支 （1）财政赤字 增加税收；发行国债；发行通货；直接向央行透支；其他 （2）财政盈余 2、黄金存量变化和国际收支状况 3、技术和制度性因素 4、中央银行的行为 7.2货币乘数 7.2货币乘数 三、影响公众通货持有比率的因素 1、公众的流动性偏好程度 2、持有通货的机会成本 四、影响定期存款对活期存款比率的因素 1、定期存款的利率 2、收入和财富 7.3 货币供给相关 货币供给相关问题 货币供给的控制机制与控制工具 各主体行为与货币供给 —影响货币供给的因素 货币供给的内生性与外生性 名义和实际货币供给 名义货币供给与实际货币供给之间最大的区别就在于是否剔除物价影响。实际货币供给为Ms/P。 只分析名义货币供给的变动，就可能导致错误的经济形势判断和错误的政策选择。 流动性陷阱：当一定时期的利率水平降到不能再低时，人们就会产生利率上升从而债券价格下跌的预期，货币需求弹性就会变得无限大，即无论增加多少货币，都会被人们储存起来。 * * 教学目的：本章是货币问题的两个侧面，要求通过学习，掌握货币供给的控制机制与控制工具，学会分析货币供给的影响因素；理解货币需求的理论发展。 重点：货币供给的控制机制与控制工具的作用机理；影响货币供给的因素；货币需求理论；货币需求的影响分析。 难点：分析货币供给的外生性和内生性。 货币供给理论 一、影响货币乘数的因素 二、影响超额准备金比率的因素 1、利率 2、贷款的投资机会 3、借入资金的难易程度以及成本大小 五、货币乘数的各种形式 一、货币供给相关问题 货币供给的口径: 货币供给的流动性 ? M1/M2表明狭义货币供给相对于广义货币供给的比重。 当M1/M2的值趋于增大,货币供给的流动性增强，货币流通速度加快；反之，则不然。 M1/M2指标是货币供给内部层次之间的对比。 7.3 货币供给相关 二、货币供给的控制机制与控制工具 在典型的、发达的市场经济条件下，货币供给的控制机制由面对两个环节的调控所构成：对基础货币的调控和对乘数的调控。（对基础货币，货币当局有一定的直接调控的可能，对乘数不能直接操纵。） 通过三大工具，通过调控基础货币和乘数间接调控货币供给： （1）公开市场业务 定义：货币当局在金融市场上出售或购入财政部和政府机构的证券，用以影响基础货币的行为。 优点： （2）贴现政策 定义：贴现政策是指货币当局通过变动自己对商业银行所持票据再贴现的再贴现率来影响贷款的数量和基础货币量的政策。 机制：贴现率↑→商业银行从中央银行借款的成本↑→贷款数量↓ 局限：预期的作用。 （3）法定准备金率 法定准备率被认为是控制货币供给的一个作用强烈的工具。 作用机制：法定准备率↑→商业银行的放款能力↓→货币乘数↓→货币供应↓ 三、各主体行为与货币供给 ----影响货币供给的因素 中央银行的控制工具最终是通过微观基础即居民、企业及商业银行的反应起作用的。 1. 居民持币行为与货币供给 居民持币行为对通货比率产生影响的因素主要有（1）财富效应；（2）预期报酬率变动的效应；（3）金融危机； （4）与通货比率成正相关关系的非法经济活动的规模。 2. 企业行为与货币供给 企业经营的扩大或收缩及经营效益的高低会影响企业对贷款的需求，从而影响货币的供给。 3. 存款货币银行行为与货币供给 存款货币银行对货币供给的影响主要靠两种行为： 一是调节超额准备金的比率；源自成本收益动机与风险规避动机。 二是调节向中央银行借款的规模 。 问题1：那么我国国有商业银行行为与货币供给存在什么样的关系呢？ 问题2:货币供给的影响因素有哪些?各种因素又是如何相互作用的？ 四、货币供给的内生性与外生性 涵义 货币供给的外生性：货币供给由货币当局的货币政策决定； 货币供给的内生性：货币供给由经济体系中实际变量以及微观主体的经济行为等因素决定。 货币供给的内生性或外生性问题是货币理论研究中具有较强政策含义的一个问题。它决定了货币当局是否能够有效地通过对货币供给的调节影响经济进程。 货币主义的外生变量论及反对意见 弗里德曼为代表的货币主义认为中央银行能够直接或间接决定货币供给方程中的三个主要因素，因此，货币供给是外生变量。 货币供给外生变量论的反