[经济学]基础理论第二章_工程经济.pptVIP

第二章 工程经济 第一节 现金流量与资金的时间价值 一、现金流量 1、现金流量：考察对象在整个期间各时点上实际发生的资金流出和流入。 2、现金流量图 （1）横轴为时间轴，向右延伸表示时间延续。 （2）垂直轴代表不同时点的现金流量情况，向上表示现金流入，收益；向下表示现金流出，费用。 （3）箭线长短体现现金流量数值差异。 （4）箭线与时间轴交点为现金流量发生的时点。 3、现金流量三大要素：大小、方向、作用点 二、资金的时间价值 1、利息：贷款发生利润的再分配，是资金的一种机会成本，是占用资金付出的代价或放弃使用资金得到的补偿。 2、利率：单位时间内利息与本金之比。 3、利率高低的决定因素： （1）社会平均利润率 （2）金融市场借贷资金的供求情况 （3）借贷资金的风险 （4）通货膨胀 （5）期限长短 4、利息和利率的作用 （1）以信用方式动员和凑集资金，体现自愿性。 （2）促进企业加强经济核算，节约使用资金。 （3）国家管理经济的重要杠杆。 三、利息计算 1、单利 F=P（1+ni） 2、复利 F=P（1+i）n 3、常用概念和符号 i：利率，折现率 n：计息周转数，项目寿命期 P：本金，现值，起点价值 F：复本利和，终值，终点价值 A：年金 ，等额支付值  （一）一次支付终值 F=P（1+i）n P（现值）  （二）一次支付现值 P=F（1+i）-n P（现值）  （三）等额支付终值 F=A[(1+i)n-1]/i A（年金） F（终值）  （四）偿债基金公式 A=Fi/[(1+i)n-1] A（年金） F（终值）  （五）资金回收公式 A=P[i(1+i)n]/ [(1+i)n-1] A（年金） P（现值）  （六）等额支付现值 P=A[(1+i)n-1]/[i(1+i)n] A（年金） P（现值） 四、名义利率和有效利率 1、名义利率：计息周期利率i乘以计息周期数n所得。 r=i·m 2、有效利率：在计息中发生的实际利率。 i＝(1＋r/m) m－1 其中：r-名义利率 m-利率周期计息次数 第二节 投资方案的经济效果评价 一、经济效果评价 1、经济效果评价内容：盈利能力分析、清偿能力分析、抗风险能力分析。 2、经济效果评价分类 确定性评价方法和不确定性评价，按时间因素分静态评价和动态评价。 二、经济评价指标 1、按资金时间价值分： 静态评价指标：投资收益率、静态投资回收期、偿债能力。 动态评价指标：内部收益率、动态投资回收期、净现值、净现值率、净年值。 2、按指标性质分 时间性指标：投资回收期、借款偿还期 价值性指标：净现值、净年值 比率性指标：内部收益率、净现值率、投资收益率、利息备付率、偿债备付率 投资收益率 （1）收益与投资的比率 （2）评价标准： 投资收益率R与基准投资收益率Rc比较 R≥Rc，方案可行 R＜ Rc，方案不可行。 （3）优点：计算简便，能够直接衡量项目的经营效果；可适用于各种投资规模； 缺点：没考虑投资收益的时间因素，忽略了资金的时间价值的重要性。 投资回收期 （1）静态投资回收期 评价准则： 静态投资回收期Pt≤基准投资回收期Pc，表明投资可以在规定时间内收回，项目可行； Pt ＞ Pc，项目不可行。 （2）动态投资回收期 评价准则同上 （3）投资回收期指标的有点和缺点 计算简便，显示资金周转速度；没有全面考虑整个计算期内的现金流量，不能反映投资收回后的情况，也不能衡量经济效果。 偿债能力指标 （1）借款偿还期 评价准则：借款偿还期必须满足贷款机构的要求期限。 （2）利息备付率 （3）偿债备付率 净现值 （1）净现值（NPV）反映投资方案在计算期内获利能力的动态评价指标。 （2）评价准则： 净现值NPV≥