[经管营销]第7章 企业盈利能力分析.pptVIP

会计学院　杨汉明 第七章　分配活动分析 第七章 企业盈利能力分析 教学目的：通过本章的学习，让学生了解盈利能力分析的基本内容与分析方法。掌握资本经营、资产经营、商品经营盈利能力和上市公司盈利能力的指标分析方法 第一节 盈利能力分析的目的与内容 一、 盈利能力分析的目的 盈利能力通常是指企业在一定时期内赚取利润的能力。盈利能力的大小是一个相对的概念，即利润相对于一定的资源投入、一定的收入而言。利润率越高，盈利能力越强；利润率越低，盈利能力越差。企业经营业绩的好坏最终可通过企业的盈利能力来反映。 续 对企业经理人员来说，进行企业盈利能力分析的目的具体表现在以下两个方面： 1．利用盈利能力的有关指标反映和衡量企业经营业绩。 2．通过盈利能力分析发现经营管理中存在的问题。 续 对于债权人来讲，利润是企业偿债的重要来源，特别是对长期债务而言。盈利能力的强弱直接影响企业的偿债能力。 续 对于股东(投资人)而言，企业盈利能力的强弱更是至关重要的。股东们的直接目的就是获得更多的利润，因为对于信用相同或相近的几个企业。人们总是将资金投向盈利能力强的企业。股东们关心企业赚取利润的多少并重视对利润率的分析，是因为他们的股息与企业的盈利能力是紧密相关的；此外，企业盈利能力增加还会使股票价格上升，从而使股东们获得资本收益。 二、盈利能力分析的内容 盈利能力的分析是企业财务分析的重点。财务结构、偿债能力等分析的最终目的都是为了提高企业的盈利能力。对企业盈利能力的分析主要指对利润率的分析。但是，由于利润额受企业规模或投入总量的影响较大，一方面使不同规模的企业之间不便于对比：另一方面它也不能准确地反映企业的盈利能力和盈利水平。因此，仅进行利润额分析一般不能满足各方面对财务信息的要求。还必须对利润率进行分析。 续 利润率指标从不同角度或从不同的分析目的看中，反映企业盈利能力的指标形式也不同。在这里从以下几方面进行： 1．资产经营盈利能力分析 资本经营盈利能力分析主要对净资产收益率和总资产报酬率指标进行分析与评价。 2．商品经营盈利能力分析 商品经营盈利能力包括收入利润率和成本利润率分析两方面内容。而为了搞好利润率因素分析．有必要对销售利润进行因素分析。 续 3．上市公司盈利能力分析 上市公司盈利能力分析即对每股收益指标、价格与收益比率、普通股权益报酬率、股利发放率等指标进行分析。 4．盈利质量分析 5. 会计政策对盈利能力的影响 第二节 资产经营盈利能力分析 一、 净资产收益率 净资产收益率，即指企业本期净利润与净资产的比率，其计算公式是： 净资产收益率＝净利润/平均净资产*100％ 如果要通过该指标观察分配能力，则取年度末的净资产更为恰当。 （一）影响资本经营盈利能力的因素 1．总资产报酬率 2．负债利息率 3．资本结构或负债与所有者权益之比 4．所得税率 续 下式可反映出净资产收益率与各影响因素之间的关系： 净资产收益率 ＝ 〔 总资产报酬率＋（总资产报酬率－负债利息率）×负债/净资产]×（1－所得税率） （二）资本经营盈利能力因素分析 二、总资产报酬率 总资产报酬率，即息税前利润与平均总资产之间的比率，其公式为： 总资产利润率＝EBIT/平均总资产 ×100% 此指标高，盈利能力强。具体评价时，要与企业前期的比率、同行业其他企业的比率进行对比。  （一）影响总资产报酬率的因素 1. 从企业生产的角度分解 总资产报酬率＝总资产产值率×产值利润率 2. 从生产经营的角度分析： 总资产报酬率＝资产产值率×产品销售率×销售利润率 3.从资金周转的角度分析： 总资产报酬率＝销售利润率×流动资金周转率×流动资金的比重 4.按经济内容进行分解 总资产报酬率＝总资产周转率×销售利润率 续 （二）总资产报酬率的因素分析 在上述总资产报酬率因素分解式的基础上，运用连环替代法或差额计算法，分析总资产周转率和销售息税前利润率等 变动对总资产报酬率的影响。 第三节 商品经营盈利能力分析 一、反映商品盈利能力的指标 商品经营是相对资产经营和资本经营而言的。商品经营盈利能力不考虑企业的筹资或投资问题，只研究利润与收入或成本之间的比率关系。因此，反映商品经营盈利能力的指标可分为两类：一类是各种利润额与收入之间的比率，统称收入利润率；另一类是各种利润额与成本之间的比率，统称成本利润率。 （一）收入利润率指标 1.营业利润率＝营业利润/营业收入 营业收入利润率指营业利润与营业收入之间的比率，营业收入包括产品销售收入和其他业务收入。 续 2.营业净利率＝净利润/营业收入 3