[经济学]理性期货投资-中辉.pptVIP

看清期货市场本质及理性期货投资; 期货市场本质;期货市场本质：零和游戏的本质 ;期货市场本质：零和游戏的本质 ;期货市场本质：流动性的本质 ;期货市场本质：关于行情研判 ;“独上高楼，望断天涯路； “衣带渐宽终不悔，为伊消得人憔悴” “众里寻她千百度，蓦然回首，那人却在灯火阑珊处”; 交易（市场）应该是你的恋人，或者是你的朋友，但绝不应是你的对手。 K线如层峦叠嶂， 均线如小桥流水， 交易则心旷神怡…… 和谐的交易是吾辈追求的 最高境界！;哲学模块;称之为思想模块或战略模块，是指导人们进行期货投资的总体思想和战略观点，是纠正投资偏差的思想武器，是期货投资的宏观指挥系统。 哲学模块是既是其他模块的思想基础，又是统领和决定各模块效用的根本纲领。 ;论交易思想 市场和目标 主观与客观 交易的真相 交易的核心 交易的精髓 ;“基本分析” “技术分析”； “江恩理论” “艾略特波浪理论”； “感觉”或“灵感”……;以基本分析为例来说明 缺陷: 一是供求规律在具体应用时，要求操作者具 极高的专业理论知识和修养。 二是基本分析要求拥有完备的即时资料。 所以，至少对于一般交易者来说，基本分析没有操作性可言。其它分析、理论亦是如此，在此不一一阐述了。 ;交易思想;类似的现象有很多，不能单单靠某种理论和分析来解决。我以为，解决这类问题的方法最终可以归结到一点：交易思想！ 在投资市场中，交易思想具有绝对的重要性，其重要性要高于基本分析和技术分析的层面，也要高于博弈论和主力论的层面，也要高于任何理论或感觉的层面。 ;交易思想; 单子错了，如果不斩仓，那么价格会向自己不利的方向走个不停； 一旦斩了仓，又会很快发现如果不斩仓的话，不但赔不了钱，反而可以赚上一把； 单子做对了，赚上几十个点就跑了，过几天又开始后悔，如果当时不平仓，现在已经赚了三百多点了……;目 标;市场的本质： 1、从广义上讲，期货的本质是广泛的参与者意志集合竞争的产物，从市场建立开始它就有了自己的生命 。 2、从狭义上讲，期货的本质是多空双方的对决，当双方力量处于势均力敌时，处于平衡状态；当某一方力量暴发时，形成有利于该方的连续运行，则形成突破。 ;对市场的理解： 1、 市场本身不产生利润，因此其盈利必定来自他人之亏损； 2、 市场是一个耗散性市场，由于交易成本的费用使得市场中亏损的比例远远大于盈利的比例，其比例一般在8：2左右。; 对交易目标的认识：期货交易的目标在于追求长期、稳定的赢利.;长期需要你有自己的交易规则、策略及交易系统等等，才能保证你长久地赢利； 稳定需要你做好资金管理、止损以及风险控制等工作。 ;客观性，就是不以主观意志为转移的特性。 与客观性对应的是主观性，是指个人对市场的感性判断。 1.仁者见仁，智者见智，每人每时对市场都会有不同的判断和见解，正是如此，投资市场才会存在，这与主观性的方法所相悖。 2.客观世界的复杂性主宰其事物发展变化的规律。 ;从大多数投资者实践的结果看，真正能够使自己的主观判断和市场的实际走势完美吻合的时间太少了。 这证明了沿着不断提升判断水平从而看清市场然后赚到钱这条道路是走不通的。走不通的根源在于我们所拥有资源的有限性，有限的时间，有限的精力，有限的资金，有限的认知能力等等等等. ;为何大多数人都受到主观性和客观性的困扰？ 其一，大多数人都不愿意放弃自己的地位； 其二，大多数人不愿意承认自己的无知。;现象：LNE市场铜从2002年的1300美元涨到最高8600美元。但是当铜价上涨到2800美元之上，大量的投资者开始了“所谓”战略性的逢高抛空，理由诸如全球产量稳步增加、中国宏观调控等何其多也，但其结果并不乐观，可谓“前仆后继、有来无回”！ 结论：LME铜的这波大牛市行情中，其年线的向上延伸和均线的多头排列以及图表上完美的上涨趋势，使我丝毫不敢主观性地做出“铜由牛转熊”的结论。 总结：个人的主观性造就了亏损的结局！;客观性和主观性是一种分析事物的方法。在期货交易中，与客观性相对应的是“规则”，与主观性相对应的是“分析”。 既然我们选择了客观性的分析方法，那就决定了交易思想的指导核心是规则。没错，我所要说的交易的真相正是----规则。 ;市场中大多数人： 所接触的几乎所有传统的基本分析和技术分析手段都有其共同的缺陷，就是“主观性”太强，以分析行情为主，造就了完全主观化的判断，造就了自身情绪化的波动，造就了毫无正确逻辑可言的“预测”以及对所谓“主力”动向的臆想，造就了抄底、摸