[经济学]第六章 国际金融市场及其创新.pptVIP

第六章国际金融市场及其创新 一、 国际金融市场的概念 （一）概念： 国际金融市场指资金国际借贷、货币相互买卖及其他国际金融业务活动的场所。 狭义：仅指不同主体进行国际资金借贷与资本交易的场所，因此亦称国际资金市场，包括短期资金市场(货币市场)和长期资金市场(资本市场)； 广义：从事各种国际金融业务活动的场所，既包括国际资金市场，也包括外汇市场、黄金市场以及其他种种衍生金融市场，同时还包括在金融市场从事交易的各类参与者、中间人和交易机构。 一、 国际金融市场的概念 （二）国际金融市场与国内金融市场的区别与联系 1. 国际金融市场与国内金融市场的区别主要有： (1)市场运作境界不一：本国居民与多国居民 (2)市场业务活动不一：是否通过外汇交易 (3)市场管制程度不一 2. 国际金融市场与国内金融市场的联系表现在： (1)国内金融市场是国际金融市场得以发展的基础。 (2)国内金融市场的货币资金运动与国际金融市场的货币资金运动互为影响。 (3)国内金融市场上的某些大型金融机构，同样也是国际金融市场运作的主要参与者。 二、 国际金融市场的形成与发展 （一）国际金融市场形成条件 1. 稳定的政局。 2. 自由开放的经济体制。它主要包括自由开放的经济政策与宽松的外汇管制。 3. 健全的金融制度和发达的金融机构。 4. 现代化的通信设施与交通方便的地理位置。 5. 训练有素的国际金融人才。 二、 国际金融市场的形成与发展 （二）国际金融市场的发展 1. 国际金融市场的萌芽 16世纪末阿姆斯特丹国际清算中心 2. 最早的国际金融市场 18世纪伦敦国际金融中心 3. 二次大战后的国际金融市场 二战期间：纽约、巴黎、苏黎世国际金融市场 二战以后：新兴国际金融市场（阿姆斯特丹、法兰克福、东京等） 三足鼎立（纽约、东京、伦敦） 三、 离岸金融市场 离岸国际金融市场是指主要为非居民提供境外货币借贷或投放、贸易结算、黄金外汇买卖、保险服务及证券交易等金融业务和服务的一种国际金融市场，亦称境外金融市场。 （一）兴起的原因 （二）类型 1. 混合型离岸金融市场：亦称伦敦型离岸金融市场，指境内、境外金融市场业务融为一体，居民与非居民均可从事有关货币存款和贷款业务，银行的离岸业务与在岸业务没有严格的界限，合账处理的一个市场。 特点：交易币种为所在地国家以外的货币；允许非居民经营离岸与在案业务和国内业务；管理无限制。 典型：伦敦、香港 三、 离岸金融市场 2. 分离型离岸金融市场：亦称纽约型离岸金融市场，指境内金融业务与离岸金融业务严格分离，禁止非居民从事境内金融业务和居民从事境外货币存贷活动的一个市场。 典型：纽约、东京、新加坡 3. 避税或避税港型离岸金融市场：指没有实际的离岸资金交易，只是办理其他市场交易的记账业务而形成的一种离岸金融市场。 典型：巴哈马，开曼和百慕大 4. 渗漏型离岸金融市场：指一种把离岸业务与在案业务分立，居民的存款业务与非居民的存款业务分开，但允许离岸帐户上的资金贷给居民的离岸金融市场。 （三）发展现状 四、 国际金融市场的作用 （一）推动世界经济全球化的巨大发展 （二）为各国经济发展提供资金 （三）有利于调节各国的国际收支 （四）促进金融业的国际化 （五）导致大规模的国际资本流动 第二节 传统国际金融市场 一、国际货币市场 （一）定义 货币市场(money market)，是指资金期限在1年以内(含1年)的短期金融工具进行交易的场所，也称为短期资金市场。该市场的参与者主要是商业银行、票据承兑公司、贴现公司、证券交易商和证券经纪商等。 （二）国际银行短期信贷市场 指国际银行同业间的拆放，以及银行对工商企业提供短期信贷资金的场所。该市场是在资本国际化过程中发展起来的，其功能在于解决临时性的短期流动资金的不足。 以伦敦同业拆放利率(LIBOR)为基础 一、 货币市场 （三）国际短期证券市场 指进行短期证券发行与买