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第五章 外汇市场业务 第一节 即期外汇交易 一、即期外汇交易的定义 即期外汇交易（现汇交易）：外汇买卖成交后，在两个营业日内交割的外汇买卖。 交割日（起息日）：外汇买卖合同的到期日，在该日买卖双方互相交换货币。 当日交割 翌日交割（明日交割) 即期交割 二、即期外汇交易的报价和计算 （一）即期汇率的计算原理 例：设新加坡元的年利率为5%，新加坡到美国的邮程为8天，电汇交割时间2天。某日新加坡外汇市场上美元对新加坡元的电汇汇率为： 1USD=SGD1.8270/1.8281 试计算美元对新加坡元的信汇汇率。 解：信汇买入汇率： 1USD=1.8270×(1－5% ×6/365)=1.8255(SGD) 信汇卖出汇率： 1USD=1.8281×(1－5% ×6/365)=1.8266(SGD) （二）即期外汇交易的报价 1、报价 表示汇率的基本单位是基本点（简称点）。 一般情况下，一个基本点为万分之一单位，即小数点后的第四个单位数。一些面额较大的货币（如日元），一个基本点为百分之一单位，即小数点后的第二个单位数。 例：1USD=CHF1.6610/80 1GBP=USD1.4819/00 1USD=JPY120.10/90 按照惯例，银行之间只需要报出最后两位数。 2、即期汇率的选择 例：设目前外汇市场上主要货币的汇率如下： 1USD=JPY120.10/90 1GBP=USD1.4819/00 问：（1）银行向客户卖出日元、买入美元，汇率应取多少？ （2）客户以日元向银行购买美元，汇率应取多少？ （3）客户要求卖出美元，买入英镑的汇率应是多少？某客户要求将100万美元兑成英镑，能够得到多少英镑？ 解：（1）应取美元的买入价，即 1USD=JPY120.10 （2）应取美元的卖出价，即 1USD=JPY120.90 （3）应取英镑的卖出价，即1GBP=USD1.4900 100÷1.4900=67.11（万英镑） 即期汇率选择的原则： （1）银行贱买贵卖，客户贱卖贵买原则。 （2）每个汇率的左边数字是买入标准货币的价格，右边数字是卖出标准货币的价格。 （3）直接标价法和间接标价法的外汇买入价和卖出价正好相反。 （三）交叉汇率的计算 例1：某日纽约外汇市场上的汇率如下： 1USD=JPY121.22/88 1USD=CHF1.6610/31 某进出口公司要求以瑞郎购买日元，汇率应怎样确定？ 解： 1CHF=121.22/1.6631=JPY72.89 例2：某日伦敦外汇市场汇价如下： GBP/USD 1.4288/98 USD/CHF 1.6610/31 现有一个客户要以瑞郎购买英镑，汇率如何确定？ 解：1GBP=1.4298×1.6631=CHF2.3779 交叉汇率的套算规则： 1、如果两个即期汇率相同的货币都为标准货币，汇率的套算是交叉相除。 USD/JPY 121.22/121.88 USD/CHF 1.6610/1.6631 CHF/JPY=72.89/73.38 2、如果两个即期汇率相同的货币都为标价货币，汇率的套算也是交叉相除。 EUR/USD 0.9100/0.9110 GBP/USD 1.4660/1.4670 EUR/GBP=0.6203/0.6214 3、如果相同的货币一个汇率为标价货币，一个为标准货币，汇率的套算应为同边相乘。 GBP/USD 1.4288/1.4298 USD/CHF 1.6610/1.6631 GBP/CHF=2.3732/2.3779 练习题： 1、已知纽约外汇市场的几种货币即期汇率 GBP/USD 1.5735/1.5745 USD/JPY 86.40/86.45 （1）某商人要求将150万英镑兑美元，按即期汇率，该商人能得到多少美元？ （2）如商人要求将150万英镑兑日元，按即期汇率，该商人能得到多少日元？ 2、国际外汇市场某银行报价如下： 1USD=CHF1.4860/1.4870 1USD=JPY100.00/100.10 求：瑞士法郎兑日元的买入汇率与卖出汇率？ 3、国际外汇市场某银行报价如下： 1AUD=USD0.7350/0.7360 1NZD=USD0.6030/0.6040 求：澳大利亚元兑新西兰元的买入