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期货交易技巧(初级) 2007年3月 第二章 投资的基本理念 趋势 价格呈趋势变化.顺者昌逆着亡 止损 犯错是常事.尽快认错并将亏损限制在小范围内 止损了，即使错也是对的； 不止损了，即使对也是错的。 资金管理 行情不是你可以控制,资金却完全可以控制 第一节 趋势的判断 1\均线的判断方法 特点:均线代表价格重心均线,涨跌迟缓 方法: (1)均线斜率0,上升趋势,下跌反之 (2)价格维持在均线上.上升趋势,下跌反之 (3)短期均线在长期均线上,上升趋势,下跌反之 均线建议参数:5(一周),10(两周),20(一月),60(一季),120(半年) 例001 :麦601,日线趋势 例002:胶511,60分线趋势 第一节 趋势的判断 2\趋势线的判断方法 特点:趋势线代表价格重要的支撑和阻力,对维持价格形态有重要作用 方法: 连接一系列波峰和波谷的直线,直线经历的高低点越多越重要 例003:黄豆连续日线趋势线 例004:LME伦铜周趋势线 第一节 趋势的判断 3\回撤比例判断趋势 趋势存在波动与回撤,回撤38.2%,50%,61.8%是重要支撑位,回撤不超过61.8%不认为趋势发生改变 方法: 例如上涨过程中初次建仓,出现第一个高点时用高低点测算回撤比例,不超过50%则持有,后续以相邻两个高低点的回撤作为出场判断依据. 例005:燃料油趋势回撤线 第一节 趋势的判断 4\判断层次与交易决策 原则:交易要按照要从高级别向低级别分析 周日时30分钟15分钟5分钟 当根据进场的低级别趋势符合上一级或上两级高级趋势时,更值得操作. 拟以5/15/30分钟趋势持仓过夜时，忌与高级别趋势相冲突 例006:铜30分钟趋势隔夜风险 第二节 止损的设置 1\亏损百分比止损(亏损金额止损): 常见于股市,例如某人10万元买入一支股票,亏损到帐户权益剩余8万元出场. 特点: (1)人为控制亏损金额,肯止损还是不错的 (2)人为设置金额.到止损位置并不能说明趋势是否结束 (3)期货上不常用.止损金额未必能控制 (4)非专业性人士设置,止损效果较差 第二节 止损的设置 2\点数止损: (1)某种程度上类似亏损金额止损 (2)事实上多用于日内短线,例如可设置: 铜100点;胶/棉50点;豆/粕/油10点,(日内) (3)隔夜盘可能无法执行小范围点数止损 3\点位止损(最常用) 以重要的阻力和支撑为止损,如: 例007:豆601,60分钟止损点设置 第二节 止损的设置 4\时间止损: (1)在预期是时间段里行情没有像预期的方向发展 (2)常用于碍于隔夜风险而在收盘前出场 5\均线止损(略,详见第三章) 6\隔夜止损 隔夜单只要亏损,不计点位开盘止损 7\不刻意止损,该出场时就出场,无论盈亏 第三节 资金管理 资金管理的重要性远远超过趋势和止损 例:一个赌徒,1赔1赌硬币正反,起初100元,运气(或技术)好,嬴了第一次,变200,再对,400,再对…… N次都对,共获得100*2n元,第N+1次输了,赔光.所以即使一个人判断行情正确率达到99.%,没有好的资金管理模式仍然可能亏损 第三章 散户常见操作模式 大趋势操作:长线操作,追随价格大趋势 波段操作:以波浪理论为基础的周期性操作 盘整操作:长期盘整行情操作 二倍法操作:摊低成本方法,操作误区 套利操作:期货特有的跨市场\跨期限\跨商品等操作模式 超短线操作:日内交易,注重短期回报和流转率,难度相对大 第一节 大趋势操作 说明：计划就看趋势有大空间，想尽量大的跟随趋势（注意：不是尽量赚更多的利润） 1、进场方法 （1）震荡进入：在大趋势并不明确时进入，以整个震荡区的上下界为止损标志，错误率高，但有时可获得好点位 （2）突破进入：行情向预期方向走出盘整区或突破技术位置。正确率高，但常常浪费掉一部分趋势，止损只能没突破位置。 （3）突破后遇回调与反弹进入，正确率更高，点位也更好，止损更小，但如果等回调或反弹，在激进的行情里往往踏空做不到 （4）建义分批建仓 第一节 大趋势操作 2、持有方法 （1）开始只要不至于亏损持有不动，直至上涨/下跌趋势确认结束 （2）持有不动，直至行情发生了相反趋势信号 （3）遇反弹/回调出场，反弹/回调结束再补进 （4）建议：其中一半持有不动另一半遇反弹/回调出场，反弹/回调结束再补进 例 第二节 波段操作 说明：基于上升五浪和下跌三浪，判断准确性相当重要。 1、上升一浪：少量试探性建多仓，以破大底止损 2、上升第二浪：不做回调，调整结束买入，破第二浪底止损 3、上升第三浪:坚决持有，在破第一浪高点加码，以回破作第一止损 第二节 波段操作 4、上升第四浪：平掉大部份（至少一半）多头头寸 5、上升第五浪：不大量追多，适时全部出场 6、A浪下跌：少量试探性沽空，以破最高