衍生金融会计 学.ppt

衍生金融工具会计 参考书目 教学目的 了解衍生金融工具的概念、分类及衍生金融工具交易的特点; 深刻理解衍生金融工具会计确认和计量的方法 掌握主要衍生金融工具交易的会计处理原则，并熟练地运用这些原则进行有关的会计处理。 教学内容 衍生金融工具会计基本内容4 非套期性衍生金融工具会计17 套期性衍生金融工具会计53 第一节 衍生金融工具会计基本内容 金融工具与衍生金融工具的定义 衍生金融工具的分类 衍生金融工具的功能与风险 金融工具的相关概念 金融工具 形成一个企业的金融资产，并形成其他单位的金融负债或权益工具的合同。7 金融工具包括金融资产、金融负债和权益工具。8 金融资产：现金、银行存款、应收账款、应收票据、贷款、股权投资、债权投资等。 金融负债：应付账款、应付票据、应付债券等。 权益工具：发行企业发行的普通股、认股权证等 基础金融工具和衍生金融工具。9 金融资产（Financial Assets） 权益性证券投资 债务性证券投资 金融资产 金融负债（Financial Liabilities） 金融负债 衍生金融工具的基本概念与分类 1973年，布莱克和肖恩斯把IBM股票和一些现金撮合在一起制造出了IBM的股票期权，数量金融学家伊曼纽尔·德曼将其比喻为用苹果和橘子做了一份水果色拉。苹果和橘子是所谓的“基础证券”，金融衍生品就是那份水果色拉。 衍生金融工具的基本概念与分类 金融衍生工具是指建立在基础金融工具或基础金融变量之上，其价格取决于基础金融工具价格变动的派生产品。 金融衍生工具在形式上均表现为一种合约，在合约上载明买卖双方同意的交易品种、价格、数量、交割时间及地点等。 目前较为流行的金融衍生工具合约主要有 远期、期货、期权和互换四种类型 衍生金融工具的基本特征 依存于传统金融工具 它包含两层意思： 一是金融衍生工具不能独立存在，它要随传统金融工具的发展而发展。 二是金融衍生工具往往根据原生金融工具预期价格的变化定值。 借助跨期交易 金融衍生工具是交易双方通过对利率、汇率、股价等因素变动趋势的预测，约定在未来某一时间按照一定条件进行交易或选择是否交易的合约。 这就要求交易双方对利率、汇率、股价等价格因素的未来变动趋势做出判断，而判断的准确与否直接决定了交易者的交易成败。 具有杠杆效应。 金融衍生工具交易者一般只需要支付少量的保证金或权利金，就可签订远期大额合约或互换不同的金融工具。例如，期货交易保证金通常是合约金额的5％，也就是说，期货交易者可以控制20倍于所投资金额的合约资产，实现以小搏大。 具有不确定性和高风险性。 金融工具价格的变幻莫测决定了金融衍生工具交易盈亏的不稳定性，也成为金融衍生工具高风险性的重要诱因。 金融衍生工具交易的风险不仅仅表现为金融工具价格不确定，还包括以下几种风险： 第一，交易中对方违约，没有履行所作承诺造成损失的信用风险。 第二，因资产或指数价格不利变动可能带来损失的市场风险。 第三，因市场缺乏交易对手而导致投资者不能平仓或变现造成损失的流动性风险。 第四，因交易对手无法按时付款或交割可能带来损失的结算风险。 第五，因交易或管理人员的人为错误或系统故障、控制失灵而造成损失的运作风险。 第六，因合约不符合所在国法律，无法履行或合约条款遗漏及模糊导致损失的法律风险。 衍生金融工具产生的背景 本世纪70年代初期，在世界经济史上发生了两件意义重大的事件： 一是布雷顿森林协定的取消; 一件是由石油输出国组织实施石油禁运而引发的石油危机。 这两件历史事件使得汇率剧烈波动，通货膨胀急剧上升到两位数字，金融风险随之大大增加。金融创新的最初目的在于对冲这些日益增长的风险。 布雷顿森林体系 布雷顿森林体系建立了国际货币合作机构，规定了各国必须遵守的汇率制度以及解决各国国际收支不平衡的措施，从而确定了战后国际货币秩序。与美元挂钩的固定汇率制度是整个布雷顿森林体系的核心。 布雷顿森林体系下的汇率制度，概括起来就是美元与黄金挂钩，其他货币与美元挂钩的“双挂钩”制度。 浮动汇率制度 在浮动汇率制下，各国的货币不在固定地钉住一个国家的货币，保持一个固定的比价和维持一个统一的汇率波动幅度，而是可以根据外汇市场对外汇需求的情况，比价自由浮动，或将本国货币与某一浮动货币、一组浮动货币建立固定比价，随着浮动货币的汇率变化而变化。 我国汇率政策 我国选择的是有管理的浮动汇率制度，管理的浮动 汇率制度下的汇率政策内容是: 盯住一揽子货币 允许人民币汇率在设定的波动范围内自由浮动 周期性进行主动调整 以主动干预为调整手段 衍生工