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股票投资分析 对于股票投资，投资者非常关注股票的价格，对于影响股票价格的因素主要有：经济因素、政治因素与自然因素、行业因素、心理因素和公司自身的因素。先对这些因素进行下具体解释。 经济因素： 经济因素主要包括：宏观经济状况、货币政策、财政政策、国际收支及汇率、国际金融市场的变化…… 宏观经济状况：一般包括以下内容： 一是经济增长。一般来讲，股票价格是与经济增长同方向变动的，对经济增长的预期也是对经济景气的预期，在一定程度上也是对社会需求的预期。经济增长加速，社会需求将日益旺盛，企业盈利能力增长，从而推动股票价格上涨。 二是经济周期或经济景气循环。当预期经济不久将走出低谷开始回升时，商人会补充存货，生产者利润将增加，从而投资也会相应增加，工资、就业及货币所得水平也将随之增加，此时，利率仍处于较低水平，由此将增加股票价值，股票价格也就会上涨。只有当经济扩张及增长达到相当高的水平，已出现过热的特征时，人们将与其经济不久会回落，进而要滑向低谷，从而经营者的利润将下降，工资就业水平下降，而此时利率还很高，将推动股票价格下跌。一般来讲，股票变动先于经济景气循环。 三是投资、消费、物价。投资与消费时构成社会总需求的重要因素。投资和消费的增长，直接推动社会总需求和经济的扩张，从而会推动股价的上涨，物价是影响股价的很重要的因素，但二者没有直接的对应关系，只是一种趋势。 货币政策：一定时期货币政策的调整对股票市场的走势起着决定性的作用，货币政策对股市影响的主要内容有： 一：利率。利率对股价变动影响最大，也最直接。首先，从理论上讲，股价与市场利率成反比，利率的调整，直接引起股价的变动，其次，利率变动是一国货币政策变化的重要标志，意味着货币政策的调整对未来宏观经济走势发生一定的变化。再次，利率变化对微观主体将产生影响。 二：货币供应量。当央行放松银根，增加货币供应量时，一方面使用于购买股票的资金增多，需求增加，因而股价会上涨；另一方面，货币供应量增加时也会是利率下降，投资和消费需求增加，生产和销售增加，企业??润增加，这些因素都会促使股票价格上涨，反之，使股票价格下降。 三：信贷融资政策。如是否允许证券公司进入货币市场进行融资；证券公司信用融资或质押融资的条件和比例等，都直接的影响股票市场资金的松紧程度，影响股票的供应，从而影响股票行市。 财政政策：主要表现在 一：财政收支因素。主要是指财政收入和支出增减对股价所产生的影响。一般来讲，财政支出增加，社会总需求也会相应增加，会促进经济扩张，从而推动股价上涨，反之会推动股价下跌。 二：税收政策。一方面，提高税率，从短期看有可能不利于经济扩张和经济景气上升，但从长期来看，有利于实线财政收支的平衡，有利于经济的健康增长；另一方面，税率调整，将影响企业投资的积极性以及利润在国家与企业之间的分配，进而影响股票的收益；股票交易印花税的调整将直接推动股票市场价格的变动。 对外经济及国际市场因素：主要表现在 一：国际收支。一般来讲，国际收支出现持续顺差，外汇储备增加，本币投放增加，由此会刺激投资和经济增长，同时也有利于形成促使汇价和股价上升的心里预期，推动股价上浮，反之促使股价下跌。 二：汇率。在一个开放的经济环境中，在货币可自由或相对自由兑换的条件下，汇率变化直接对股价形成冲击。在一个完全开放的市场经济环境内，外汇市场与证券市场是联通的，进行投资或投机的资金会在着两个市场上流动，资金流动的方向主要受利率、汇率引导。 三：国际金融市场。随着全球经济金融一体化的进一步深化，金融市场的开放程度不断提高，各市场之间的影响也日益扩大，一国股票市场的走势往往直接受其他市场的影响，其风险传递也呈“多米诺骨牌”效应。 政治因素与自然因素： 政治因素： 一：战争因素。 二：政局因素。政权的转移、领导人的更替、政府的行为、社会的安定等均影响人们对未来前景的预期，从而影响股票价格的波动。 三：劳资纠纷。 自然因素。主要指自然灾害，一旦发生自然灾害，经济和生产受损，股价也会下跌，其波动幅度与受损害程度成相同方向变化。 行业因素：行业因素影响某一行业股票价格的变化，主要表现在 一：国家对该行业政策的变换 二：该行业自身的发展。 行业因素主要包括行业寿命周期、行业景气循环等因素。 心理因素：指投资者心理状况对股价的影响。影响人们心理状况的因素很多，有客观的，也有主观的，特别是当投机者信息失误或缺乏预期判断能力时，心理波动很大，往往容易跟风，出现急于抛出或买进的状况，对股价影响很大。 公司自身的因素： 某股票的价格与该公司股票的预期收益率成正比，因此公司本身的经营状况以及发展前景直接影响该公司所发股票的价格。 一：公司利润因素。公司利润的大小，直接影响到股息、红利的多少，从而会影响该公司的股票价格。一般的，二者的变动方向是一致的，且股价的升降在收