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东莞华立实业股份 装饰复合材料行业东莞市华立实业股份有限公司HUALI INDUSTRIES CO.,LTD.（住所：东莞市常平镇松柏塘村）定制衣柜中的应用 整体厨房中的应用办公家具中的应用 室内装饰中的应用直线型塑胶封边 平滑亮光效果 整体封边效果立体纹路效果 平滑亮光效果 整体封边效果纸塑封边装饰材料 平滑亮光效果 立体纹路效果募集资金用途一、原材料价格波动风险公司主要原材料是PVC 粉、助剂、胶粘剂等，报告期内，原材料占生产成本的比重约为77%。其中，PVC 粉、助剂等石化产品公司时刻关注原材料价格走势，适时调整采购和库存量，以最大限度降低采购成本，并通过调整产品售价来保证公司的利润空间。由于公司产品销售价格受到下游客户需求、国内外其他厂商生产情况等因素的影响，价格调整具有不确定性。因此，公司存在因主要原材料价格变化导致经营业绩波动的风险。二、技术风险（一）无法保持持续创新的风险技术创新一直是公司持续发展的原动力。目前行业内对基层材料的改性配方，底层粘结、表面图纹印刷和上光等材料的选择使用以及不同材料的复合工艺，提出了更高的创新要求，“抗老化、易粘结、零色差、抗冲击、环保化”是产品创新的主导趋势和内在要求。因此，配方、材料、工艺等方面的系统化创新，方能使企业保持行业领先，这对企业的创新机制和人才、资金投入提出了更高的要求。如果公司不能准确把握行业技术的发展趋势，在研发创新上持续投入不足，将可能面临竞争力及成长性下降的风险。（二）核心技术人员流失风险优秀的技术人员队伍为公司技术创新提供了良好的基础，已成为公司凝聚核心竞争力的最重要资源之一。拥有先进技术的公司在市场竞争中处于有利地位，随着行业竞争日趋激烈，对掌握核心技术人员的争夺在所难免。尽管公司采取了多种措施稳定核心技术人员队伍并取得了较好的效果，但仍然存在核心技术人员流失的风险。（三）核心技术失密风险公司主要核心技术为装饰封边复合材料的配方和工艺技术。为此，公司制订了严格的技术保密制度,并与核心技术人员签署了保密协议。同时，在产品配方、部分关键原材料使用、关键的工艺技术等方面采取了相应的保密措施。但由于人员流动等客观因素，公司仍存在核心技术失密的风险。三、应收账款发生坏账损失的风险报告期内，公司应收账款净额分别为3,766.77 万元、4,442.01 万元、7,004.50 万元和9,149.85 万元，占流动资产比例分别为20.00%、19.63%、25.67%和33.47%，占总资产比例分别为12.27%、11.12%、15.53%和17.52%。近年来，需求的个性化与定制化逐渐成为家具行业发展的主流，部分未能及时转型的传统家具制造企业面临较大的市场压力甚至被淘汰的风险，出现了未能按时支付货款的行为。公司根据谨慎性原则对应收账款确定了较为充分合理的坏账准备计提比例。报告期内，公司应收账款坏账准备分别为198.26 万元、236.18 万元、508.89万元和909.83 万元。上述坏账准备计提政策充分地反映和揭示了可能发生的应收账款无法收回风险。未来随着业务规模的进一步扩张，应收账款将保持一定比例增长，坏账准备计提的金额有可能进一步提高，对计提所属期间的损益产生一定影响。如果出现客户违约，则不能排除形成坏账损失的风险。四、宏观经济波动风险本公司产品的下游应用领域主要是板式家具、室内装修行业，受到国内房地产行业调控及全球经济波动等宏观因素影响。近年来，为促进房地产行业的平稳健康发展，国家先后出台了一系列房地产宏观调控政策。同时，世界经济形势总体上仍十分复杂，经济复苏及增长的不确定性依然存在。如果未来国内外宏观经济增长放缓，房地产行业景气度持续下降，将可能降低公司产品的市场需求，对公司的盈利增长产生一定压力。五、市场风险（一）外销市场需求下降风险报告期内，公司外销收入分别为9,779.79 万元、9,711.12 万元、8,119.38万元和6,267.34 万元，占同期营业收入的比例分别为26.69%、24.44%、18.76%和18.91%。公司产品主要销往俄罗斯、乌克兰和澳大利亚，本公司为行业领先企业之一，且与上述国家的客户合作多年，关系稳定，具备较强的市场竞争力。但如果未来上述国家出现政治、经济动荡，对我国产品的需求将随之下降，本公司将面临市场需求下降导致销售收入下降的风险。（二）市场竞争风险国际市场上，国外大型厂商凭借其在品牌、销售网络等方面的优势，在装饰复合材料高端领域占据先机。近年来，我国装饰复合材料行业的部分领先企业通过研发和应用新技术、新配方、新工艺，不断发展壮大，逐步进入境外中高端市场。国内装饰复合材料行业起步相对较晚，但市场空间广阔，行业竞争格局呈现跨区域发展企业和区域企业并存的特点。公司在开拓市场，巩固提升行业地位的发展过程中，面临境内外厂商在