P2P发展的国际经验及我国网络借贷市场的发展.DOCVIP

P2P发展的国际经验及我国网络借贷市 场的发展 福建社会科学院 互联网金融是指借助于互联网技术、移动通信技术实现资金融通、支付和信息屮 介等业务的新兴金融模式，既不同于商业银行间接融资，也不同于资本市场直 接融资的融资模式。目前来看，我W互联网金融市场内的网络借贷市场以P2P 网络信贷公司为主要代表，我们将进行详细的分析，并从中引出互联网金融背 景下民间借贷市场的新发展和有关其借贷利率的市场化的探索研究。 关键词： 民间借贷市场;互联网金融;网络借贷; 基金：2017年福建省社科规划项0 “中国利率走廊机制的构建问题” (FJ2017B040) 互联网金融作为2013年以后方出现的名词，目前学术界也缺乏统一的定义标准, 大致概括来说，互联网金融是指借助于互联网技术、移动通信技术实现资金融 通、支付和信息中介等业务的新兴金融模式，既不同于商业银行间接融资，也不 于资本市场直接融资的融资模式。互联网金融包括几种基本的企业组织形式： 网络小贷公司、第三方支付公司以及金融屮介公司(p2p公司和网络众筹公司 等)、金融机构创新型互联网平台。当前商业银行普遍推广的电子银行、网上银 行、手机银行等也属于此类范畴。在2015年年底央行牵头工信部等部门下发的 《促进互联网金融健康发展的指导意见》文件内对互联M金融也做出了一个比较 权威的定义:互联网金融是传统金融机构和互联网企、Ik利用互联网技术和信息通 信技术实现资金融通、支付、投资和信息中介服务的新型金融业务模式。 第三方支付公司的经营模式依托互联网技术优势为解决线下跨境跨区结算的麻 烦，实现在线支付的一种方式，它主耍依托早期的互联网电子商务市场线上消 费活动的发展，在经过一段时期之后，开始独立于银行等结算系统，但出于监 管和国家金融稳定的因素，第三方支付公司更多的还是作为一个结算清算中介， 结算业务最终还是与银行资产头寸相关联，便捷之处在于节省丫客户在银行系 统自行结算的麻烦。在网络借贷市场发育后，第三方支付公司凭借其诸如大数据 分析等互联网技术优势，结合银行为减少为网络借贷资金存管的成木，与其合 作的优势，使其成为网络借贷资金的第三方存管机构。从本质上来讲，第三方支 付公司依旧只能作为资金融通的一个屮介企业，盈利的主要渠道仍然只能是收 取中间的中介服务费用。 网络小额贷款公司，最明显的特点是只贷不存，这也与银行等传统金融机构区 分开来。由于只能放贷而不能吸收存储，公司的资金来源主要来自公司股东自有 资金进行放贷，资金来源有限，因而发放的贷款利率要明显高于其他机构的利 率。最为显著的优势在于网络小额贷款公司放贷手续简单灵活，且需要担保的条 件较少，这一点与其他互联网金融中的借贷中介平台公司一样，贷款发放的标 准主耍以资金需求方的信用为担保，而较少涉及资产担保，从而吸收了大量在 正规金融机构排斥的次级信用贷款客户，从而累积的风险较高。而受制于不可进 行吸储的规则限制，资金供给有限的条件使得网络小额贷款公司资金放贷数额 有限，并成为其最大的缺陷。 网络借贷在我国最为盛行的是以P2P （个体网络借贷）公司和网络众筹公司为主 的网络信贷中介公司。从本质上来讲，这类公司属于信用中介公司。P2P公司本 身并不从事资金的融通放贷业务，主要是依托自身的互联网技术优势，充分挖 掘市场上的资金需求和供给双方的信息，通过公司自建平台为资金的供给和需 求双方建立一个屮介平台，资金盈余者可以从该平台提供的需求方的信息来搜 寻自己的投资项A，资金需求方通过在该平台发布具体的融资项A和融资资金 需求明细，以及约定的到期付款和约定资金借贷的利息率等等具体信息，来获 取投资者提供的资金。网络众筹公司则是在该公司平台上通过某个融资项目的具 体信息披露，来获取各资金供给方即投资者的信任和投资，网络众筹公司的出 现改变了以往资本市场融资的单一性，有前途的公司在资金融通上并不需要再 进入股票等证券市场进行公开募股融资，只需要以公司的股权作质押在网络上 进行众筹募资，这样来看，网络众筹公司的健康发展对于我国资本市场多元化 建设益处良多。 在目前来看，我国互联网金融市场内的网络借贷市场以P2P为代表的网络信贷 公司为主要代表，因而下文将进行详细的分析，并从中引出互联网金融背景下 民间借贷市场的新发展和有关其借贷利率的市场化的探索研宂。 一、以P2P公司为代表的网络借贷市场的概况 （一）概述 P2P全称为peer-to-peer,即个人对个人借贷，它的本质上是民间借贷活动的 网络化行为，利用互联网的广大受众的优势迅速发展。具有门槛低、收益高、风 险高、操作简单灵活、手续便捷以及交易灵活的特点。在借贷的范围和方向上来 看，基本上是基于小微企业和个人的小额贷款。它的出现弥补了传统的正规金融 市场贷款门槛高、贷款手续繁杂的缺陷，为小微企业找到