[经济学]第四.pptVIP

二、货币市场的功能 满足流动性资金需求和资产流动性管理需要 提高金融企业管理效率 形成金融交易的价格 中央银行货币政策传导功能 二、资本市场的功能 投融资功能 配置资源的功能 规避和转移风险的功能 (三)可转让大额定期存单市场(也称CD市场) 1、含义：进行可转让大额定期存单买卖交易的市场。 2、发行与转让：由银行等金融机构采用批发或零售方式发行，到期之前可随时转让。 (四)回购协议市场 1、回购协议市场的含义：以购回协议方式买卖证券、融通资金的市场，实际上是一种证券抵押融资。 2、回购协议市场特征：金额大、期限短、无集中市场。 商业银行、券商、工商企业、地方政府、中央银行都是该市场的参与者 。 三、货币市场的组成 (五)政府短期债券市场 1、含义：是政府短期债券发行与交易的市场。政府短期债券，是一国政府为筹集短期资金而发行的有价证券，主要是国库券。 2、政府短期债券发行方式：国库券的发行一般采用拍卖方式，即通过竞标来确定债券的投资者。 3、转让：到期之前，可由持有者在市场上转让买卖，也可在银行办理贴现。 三、货币市场的组成 第四节 资本市场 一、资本市场的特征： （一）资本市场的含义：是融通长期性资金的市场，也叫长期资金 市场。 （二）资本市场的特征： 期限长 投资风险大 盈利性强 流动性差 （一）证券的发行市场 １、含义：也叫一级市场，政府部门、企业发行新证券的市场。 ２、发行方式： （1）按发行对象分： 私募发行：以特定的少数投资者为对象 公募发行：以不特定的广大投资者为对象 （2）按有无中介分： 直接发行：发行主体自办发行手续，节约发行费，自担风险。 间接发行：发行主体委托投资银行等机构发行。主要承销方式有代销、包销、助销，各种方式承担的费用及风险不同。 二、资本市场的构成 ３、公开发行的程序： （１）发行主体就发行种类、数量、期限、价格等向投资银行等机构咨询，确定方案，准备资料。 （2）提出发行申请，备齐所有资料提交证券管理机关。 （3）证券管理机关依法审批，就发行资格、发行主体的信誉等级等内容进行审查。 （4）就发行方式、条件与投资银行等签定委托协议。 （5）发行认购。 （6）向证券管理机关登记发行情况及发行结果。 （一）证券的发行市场 （一）证券的发行市场 ４、证券发行价格： （１）平价发行：按面值发行，原始股发行使用较多。 （２）折价发行：低于面值发行，债券招投标发行使用较多。 （３）溢价发行：证券收益率高于利率时，如配股。 １、含义：也叫二级市场、流通市场，是已经发行的证券买卖交易的市场。 2、证券交易市场的组织结构： （1）证券交易所。证券交易所是依据国家有关法律，经政府证券管理部门批准设立的有价证券集中竞价交易的市场。 证券交易所的组织形式： 特征与功能： （2）场外交易市场。是指在证券交易所以外进行证交易的市场。包括： 店头市场: 第三市场： 第四市场： （二）、证券交易市场 （二）、证券交易市场 2、证券交易的方式： 现货交易：指买卖成交按当时成交价即时清算和交割。（钱货两清） 信用交易：指投资人只需交付一部分保证金，其余由经纪人垫付的证券交易方式。经纪人垫款来自银行贷款，获取利差收入。 期货交易：指买卖成交后，按合约规定的价格、数量、时间履行交割手续的交易方式。先买后卖—多头；先卖后买-空头 期权交易：也叫选择权交易，它交易的是买卖某种证券的权利。买卖双方达成契约，规定期权买方支付一定期权费后，可在一定时期按约定价格向期权卖方购买或出卖既定数量的某种证券。分买入期权、卖出期权。 3、证券交易价格： （1）证券行市的决定： 证券的理论价格(内在价值)=证券收益（或预期收益）/市场利率 （2）影响证券行市的因素：凡是影响证券收益和市场利率的因素都会影响证券行市。 包括公司经营状况、经济周期、经济发展、经济政策、政治因素、自然因素、人为操纵。 （3）股价指数：为帮助投资者了解市场行情，分析预测未来变动趋势，由一些有影响的金融机构、金融研究机构、媒体等组织编制并发布的股价指标。是综合反映不同时期股价变动趋势的指标。 股价指数 = 报告期股价水平×100% 基期股价水平 4、证券交易程序:（1）开户；（2）委托买卖；（3）清算交割；（4）过户 （二）、证券交易市场 第五节 衍生金融市场 一、衍生金融市场简介 （一）衍生金融市场概念：是金融衍生产品交易活动的总称。 （二）衍生金