EIA上调美国产量油价继续调整.PDFVIP

商品研究|原油日报 2018-02-07 |中大期货研究院 能源化工组 EIA 上调美国产量 油价继续调整 研究员： 观点摘要： 张灵军 行情回顾： 05718427 zhanglj@ 上一交易日，金融市场整体继续调整，同时 EIA 月报显示美国原油产量继续增加， 期货从业资格：F3016365 投资咨询资格：Z0011626 油价延续调整。最终首行Brent 和WTI 分别收于66.86 （-0.76）和63.39 （-0.76）美 元/桶。4 月WTI-Brent 贴水收至3.75 美元/桶。 联系人： 刘慧 基本面跟踪： 05718332 1.据美国石油协会 （API）数据显示，截至2 月2 日当周，美国原油库存-105 万桶，结 lh@ 期货从业资格：F0245055 束之前连增两周的表现，预期+286 万桶，前值+322.9 万桶。汽油库存-22.7 万桶，前 值+269.2 万桶。精炼油库存+455.2 万桶，前值-409.6 万桶。库欣地区原油库存-63.3 张韬 万桶，前值-238.3 万桶。 05718311 zhangt@ 2．EIA 月度报告上调美国2019 年石油产出预期至1118 万桶/ 日，之前料为1085 万桶/ 期货从业资格：F0243951 日。预计美国2018 年原油需求将增长45 万桶/ 日，之前预计会下滑47 万桶/ 日。预计 美国2018 年原油产出将增长120 万桶/ 日，之前料增97 万桶/ 日。预计美国2019 年原 油需求将增长35 万桶/ 日，之前料增34 万桶/ 日。预计美国2019 年原油产出将增长59 万桶/ 日，之前料增58 万桶/ 日。 相关报告 技术面研判： Brent 和WTI 跌破67.8-70.8 和63.5-66.5 高位横向区间且跌破12 月中旬以来的 上升通道，调整正式开始，调整第一目标为64.5 和59 附近，若不破支撑位，中期上 涨趋势延续。 结论及操作建议： 上一交易日，受整体氛围影响，油价延续调整。短期库存上升的驱动已经出现， 但本周API 数据显示库存下降，等待今日 EIA 数据验证；基金净多持仓小幅回落，继 续关注短期库存上升-基金净多持仓回落-价格回调的反馈能否形成。EIA 月报上调美国 原油产量，目前贝克休斯钻井数继续增加，美国继续增产为大概率事件，且从WTI-Brent 价差和成品油端跨月价差来看，出口和下游需求存在继续减弱的可能。OPEC 减产顺畅， 全球仍维持偏紧格局，关注委内瑞拉产量下滑的幅度；消费方面，需关注季节性检修 情况，欧洲和亚洲成品油库存上周继续小幅积累，裂解价差和成品油跨月价差继续走 弱， 即期炼厂利润继续下滑。原油近月升水幅度开始走平，需关注因需求减弱造成的 阶段性影响。 风险提示： 1.美国产量情况，WTI 生产商空头持仓增加情况；