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夏总-中国工商银行
工银睿尊债券1期
工银瑞信平稳收益资产管理计划
产品说明书
工银瑞信基金管理有限公司
中国工商银行股份有限公司
二〇〇九年九月
产品概要
产品名称 工银瑞信平稳收益资产管理计划 资产管理人 工银瑞信基金管理有限公司 资产托管人 中国工商银行股份有限公司 首次购买起点 100万元人民币,认购期可多次认购,追加委托投资金额应为10万元的整数倍。 委托人数上限 200人 存续期限 3年 参与和退出 本计划存续期为三年,存续期间每年开放一次,只接受部分或全额退出。退出后如果委托资产少于100万元,需全部退出。本计划不接受新客户的参与,也不接受老客户的追加参与。 投资目标 在控制风险的基础上,追求委托资产的绝对回报和长期稳定增值。 产品类别 债券型 资产配置 1、股票等权益类资产的投资比例占产品资产净值的0%-20%;
2、债券等固定收益类投资及其它短期金融工具的比例占产品资产净值的80-100%。 投资经理 梁伟泓先生
毕业于美国纽约州立大学,获工商管理硕士学位。2008年12月加入工银瑞信基金管理有限公司专户投资部。
1998年7月至2008年12月,先后任职于中国工商银行广东省分行计划财务处、平安(集团)资产管理公司、生命人寿保险公司资产管理中心,担任财务分析师、投资组合经理、固定收益部总经理等职务。 业绩基准 第一年:累计收益3.5%;第二年:累计收益8.0%;第三年:累计收益13.5% 业绩报酬 在资产委托人全部或部分退出资产管理计划或资产管理计划终止财产清算完毕时,资产管理人按委托人每笔退出份额或计划终止时所持有份额在该期间超额收益的20%收取业绩报酬。
业绩报酬的计算方法详见资产管理合同。 收益分配 本资产管理计划不进行分红 基本管理费 0.6%。 销售手续费 不收取认购费 托管费 0.2%。 违约退出 客户在非开放日赎回,需提取业绩报酬,并收取退出违约金。违约金为退出金额的3.0%。
目 录
一、产品基本情况 1
二、投资目标 1
三、投资范围 1
四、投资策略 2
五、投资限制 4
六、风险收益特征 4
七、业绩报酬 4
八、退出 5
九、风险提示 6
工银瑞信平稳收益资产管理计划产品说明书
一、产品基本情况
1、名称:工银瑞信平稳收益资产管理计划。
2、类别:债券型。
3、运作方式:契约型。
4、存续期限:三年。
5、最低资产要求:本资产管理计划成立时的初始资产净值不得低于5000万元人民币。
6、初始销售面值:人民币1.00元。
7、资产管理计划应当设定为均等份额。除资产管理合同另有约定外,每份计划份额具有同等的合法权益。
二、投资目标
在控制风险的基础上,追求委托资产的绝对回报和长期稳定增值。
三、投资范围
本计划的投资范围为流动性良好的金融工具,包括依法发行上市的股票、权证、国债、金融债、公司债、企业债、央行票据、债券回购等和新股申购以及中国证监会规定的其他投资品种。
其中,股票、权证等权益类品种投资比例占本计划财产净值的比例为0-20%;国内依法公开发行、在交易所或银行间交易的国债、金融债、央行票据、企业债、公司债、次级债、可转换债券(含分离交易可转债)、短期融资券、资产支持证券和债券回购以及其它固定收益类金融工具占本计划财产净值的比例为80%-100%。
四、投资策略
1、类属配置策略
研究国民经济运行状况,货币市场及资本市场资金供求关系,以及不同时期市场投资热点,分析公司债券和中期票据的利差水平,评定不同债券类属的相对投资价值,确定组合资产在不同债券类属之间配置比例。
2、利率策略
全面研究GDP、物价、就业、国际收支等国民经济运行状况,分析宏观经济运行的可能情景,预测财政政策、货币政策等政府宏观经济政策取向,分析金融市场资金供求状况变化趋势及结构,在此基础上预测金融市场利率水平变动趋势,以及金融市场收益率曲线斜度变化趋势。
组合久期是反映利率风险最重要的指标,根据对市场利率水平的变化趋势的预期,可以制定出组合的目标久期,预期市场利率水平将上升时,降低组合的久期;预期市场利率将下降时,提高组合的久期。
利用收益率曲线斜度变化可以制定相应的债券组合期限结构策略,例如:子弹型组合、哑铃型组合或者阶梯型组合等。
3、信用策略
根据国民经济运行周期阶段,分析企业债券发行人所处行业发展前景,发行人业务发展状况,企业市场地位,财务状况,管理水平,债务水平等因素,评价债券发行人的信用风险,并根据特定债券的发行契约,评价债券的信用级别,确定企业债券的信用风险利差。对企业债券信用级别的研判与投资,主要是发现信用风险利差上的相对投资机会,而不是绝对收益率的高低。
4、相对价值策略
本计划认为市场普遍存在着失效的现象,短期因素的影响被过分夸大。债券市场的参与者众多,投资行为
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