【知识点2】单项资产的风险和报酬.docVIP

【知识点2】单项资产的风险和报酬　　【总体认识】风险衡量两类方法：图示法——概率分布图；统计指标——方差、标准差、变化系数（一条主线，两种方法）　　　　【提示】　　1.总体方差做一般了解即可。　　2.期望值和方差是计算基础。分两种情况：　　（1）根据概率计算；在已知概率的情况下，期望值和方差均按照加权平均方法计算。 　　（2）根据历史数据计算。在有历史数据的情况下，期望值为简单平均；标准差为修正简单平均。 　　【例·计算题】某企业准备投资开发新产品，现有甲乙两个方案可供选择，经预测，甲乙两个方案的预期投资收益率如下表所示： 市场状况 概率 预期投资收益率 甲方案 乙方案 繁荣 0.4 32% 40% 一般 0.4 17% 15% 衰退 0.2 -3% -15% 　　要求：　　（1）计算甲乙两个方案的预期收益率的期望值；　　（2）计算甲乙两个方案预期收益率的标准差；　　（3）计算甲乙两个方案预期收益率的变化系数。 　　[答疑编号265040307] 　　『正确答案』　　（1）预期收益率的期望值分别为：　　甲方案收益率的期望值＝32×0.4＋17%×0.4＋（-3%）×0.2＝19%　　乙方案收益率的期望值＝40%×0.4＋15%×0.4＋（-15%）×0.2＝19%　　（2）预期收益率的标准差分别为：　　　　　　（3）预期收益率的变化系数分别为：　　甲方案变化系数＝12.88%/19%＝0.68　　乙方案变化系数＝20.35%/19%＝1.07 　　【例·计算题】样本方差和样本标准差的计算　　已知某公司过去5年的报酬率的历史数据，计算报酬率的预期值、方差、标准差和变化系数。 年度 收益 报酬率 19×1 20 40% 19×2 -5 -10% 19×3 17.5 35% 19×4 -2.5 -5% 19×5 7.5 15% 平均数 7.5 15% 标准差 　 22.6% 　　[答疑编号265040308] 　　『正确答案』　　『答案解析』　　报酬率的预期值＝[40%＋（-10%）＋35%＋（-5%）＋15%]/5＝15%　　报酬率的方差＝＝0.05125　　　　变化系数＝22.6%/15%＝1.51 3