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2012财经新闻 * 2012年8月31日 上市银行中报相继出炉。银行业绩亮丽的背后，掩盖不住利率市场化推进过程中，净息差下行的压力，银行转型道路崎岖。 2012年上半年，16家上市银行共实现净利润5452.89亿元，其中工、农、中、建、交五大国有银行实现净利4127.35亿元，占比高达75.7%，工行、建行均突破千亿元分别至1232.41亿元和1062.83亿元。2011年上半年，16家上市银行共实现净利润4610.88亿元，其中五大国有银行实现净利3618.82亿元。 十六家上市银行： 国有：中国工商银行、中国建设银行、中国银行、中国农业银行 其他商业银行：招商银行、交通银行、上海浦东发展银行、中国民生银行、兴业银行、深圳发展银行（2012年8月改为平安银行）、南京银行、宁波银行、中信银行、光大银行、北京银行、华夏银行 近三年(2010~2012)中报，银行板块的总资产收益率ROA分别为0.61%、0.69%和0.70%。 近三年(2010~2012)中期银行板块的资本收益率ROE分别是11.72%、11.94%和11.76%。 净资产收益率(ROE)和总资产收益率(ROA)是判断银行盈利能力的重要指标，巴菲特就曾经把20%的ROE和1.25%的ROA看作是银行股优秀与否的标准。 盈利增速回落 、并没有出现明显恶化 问题： 之一:结构调整难阻净息差收窄 银行业绩增幅的放缓源于宏观经济下行、利率市场化的推进以及降息等因素。上半年各大银行亦针对此做了相关部署，优化信贷结构。比如建行上半年将信贷主要投向了基础设施贷款、涉农贷款、个人住房贷款以及小微企业贷款等优势业务领域，但依然难消未来净息差收窄的压力。 净息差=（银行全部利息收入-银行全部利息支出）/全部生息资产 之二：中间业务表现平平 中间业务表现平平亦有损今年上半年银行的业绩表现，大部分银行中间业务增速低于其整体业绩增速，大行尤为明显，还包括股份制银行 ，而城商行表现相对突出。如南京银行、北京银行中间业务收入均远高于其整体业绩增速。 之三：资产质量承压 16家上市银行中，不良率最高的为农行，其不良率为1.39%，其他银行不良率军均控制在1%及以下，表现相对稳定，这得益于银行加大了不良贷款的处置，也进一步加强了风险控制。 整个经济转型的情况看，民营经济将占更大的比重。银行坏账的提升几乎是必然的。银行股情况恶化真正出现可能是在2013年。由于此前银行中长期贷款大量放出是在2008年~2010年，按照3~5年的周期推算，整个坏账率的上升可能是在2013年。 之四：资本压力犹存 银行再融资不再是今年市场关注的重点话题。截至期末，不包括刚刚实施完总计566亿定向增发计划的交行，仍有6家银行存在不等的资本压力。 9、9 CPI升至合理水平 经济复苏面临困难 9月9日国家统计局公布的数据显示，2012年8月份，cpi同比上涨2.0%。其中，食品价格上涨3.4%，非食品价格上涨1.4%。 Ppi同比降3.5%。 副食品和肉类的价格上涨，以及国际粮食价格的上升是致使CPI有所回升的原因。PPI继续大幅下挫，下半年经济复苏还面临相当大的困难。 在目前的物价水平下，通过更为宽松的货币政策刺激经济稳增长是可行的政策选择，可以预计在十八大之前将有降息或降准的可能。 *