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美银行业抗压能力增强18家大银行仅一家不及格 经过了4个月的等待，美国18家大型银行终于从教导主任美联储那里接过了2013年《多德-弗兰克法案》(Dodd-FrankAct，DFA)压力测试的成绩单。 美联储近日公布的2013年《多德-弗兰克法案》压力测试结果表明，参加测试的18家银行控股公司比2008年金融危机前的抗压能力更强。不过，这一结果仍存在广泛的争议。 抗压能力提升 《多德-弗兰克法案》压力测试是由美联储执行的前瞻性测试，适用于总资产超过100亿美元的银行控股公司、存贷公司、州立联储成员银行等大型金融机构。 作为美联储监管工具之一，该测试的内容包括资本充足率、内部资本充足评价过程，以及银行的资本分配计划，例如股息分配和股票重购等。 去年11月，美联储公布了用于2013年度压力测试的全球金融市场预设情境，包括基准情况、不利情况和极端不利情况三种，其中最受重视的是极端不利的经济情况。美联储采用14个变量假设了在极端不利条件下的美国经济活动和资产价格，以及全球经济的形势。 今年《多德-弗兰克法案》压力测试结果报告显示，除了AllyFinancial以1.5%的一级普通资本率垫底外，其他17家银行在极端压力情景下的一级普通资本率都超过了5.0%，满足当前监管要求的最低资本充足率标准。这表明，当金融危机来临时，绝大部分银行都能有充足的资本吸收损失，以支持机构的正常运作。 不过，美联储在声明中称，在极端压力假设情景下，18家银行控股公司在九个季度里的预估总亏损将达到4620亿美元。 在极端不利的情况下，巨额亏损将使参加压力测试的银行普通资本充足率下降，18家银行的平均资本充足率将从2012年第三季度的11.1%下降至2014年第四季度的7.7%。 结果存争议 然而，对于分析师和投资者来说，这一结果仍然存在争议。 花旗集团在本轮测试中的一级普通资本充足率为8.3%，远远高于摩根大通的6.3%。吉米信贷(GimmeCredit)债券分析师凯瑟琳尚利(KathleenShanley)认为这一结果并不合理。 在2012年进行的压力测试中，花旗银行以4.9%的一级资本充足率，出人意料地成为少数没有通过测试的几家银行之一。今年，花旗银行一雪前耻，将包括美国银行、摩根大通、高盛、摩根士丹利、国富银行和花旗银行在内的其他大行甩在了后面。 就很多原因以及过往的记录来看，我不认为花旗银行比摩根大通更为安全。尚利坦言，目前花旗银行的信贷评级要比摩根大通低，信贷违约掉期的价格也表明市场认为摩根大通更为安全。 分析师佳能(Cannon)则认为，只有一个原因可以解释为什么在该项测试中花旗银行比摩根大通更安全，那就是其在资本市场的业务要比摩根大通小，而监管者认为资本市场的操作要比消费银行业务更有风险。 此轮测试的基准资本充足率是根据银行9月底发布的三季度财报、按照《巴塞尔协议》计算的，花旗银行的资本充足率为12.7%，而摩根大通为10.4%。 值得注意的是，监管机构一直试图让银行采用巴塞尔协议Ⅲ(下称巴Ⅲ)取代《巴塞尔协议》。在巴Ⅲ条例下，花旗银行去年三季末资本充足率为8.6%，而摩根大通这一数值为8.4%。 在巴Ⅲ条件下，花旗银行的资本充足率之所以下降了4.1个百分点，是因为按照巴Ⅲ要求，没有将花旗银行的递延所得税资产视为优质资产，同时也减少计算其在合资企业股份中的收益。 不过，由于巴Ⅲ尚未正式实施，美联储没有公布以巴Ⅲ计算的资本充足率排名。 花旗银行今年1月17日发布的2012年四季度财报显示，其当季一级普通资本率为12.7%，而高盛、美国银行和摩根大通的这一比率分别为14.5%、11.06%和11%。 經過瞭4個月的等待，美國18傢大型銀行終於從教導主任美聯儲那裡接過瞭2013年《多德-弗蘭克法案》(Dodd-FrankAct，DFA)壓力測試的成績單。 美聯儲近日公佈的2013年《多德-弗蘭克法案》壓力測試結果表明，參加測試的18傢銀行控股公司比2008年金融危機前的抗壓能力更強。不過，這一結果仍存在廣泛的爭議。 抗壓能力提升 《多德-弗蘭克法案》壓力測試是由美聯儲執行的前瞻性測試，適用於總資產超過100億美元的銀行控股公司、存貸公司、州立聯儲成員銀行等大型金融機構。 作為美聯儲監管工具之一，該測試的內容包括資本充足率、內部資本充足評價過程，以及銀行的資本分配計劃，例如股息分配和股票重購等。 去年11月，美聯儲公佈瞭用於2013年度壓力測試的全球金融市場預設情境，包括基準情況、不利情況和極端不利情況三種，其中最受重視的是極端不利的經濟情況。美聯儲采用14個變量假設瞭在極端不利條件下的美國經濟活動和資產價格，以及全球經濟的形勢。 今年《多德-弗蘭克法案》壓力測試結果報告顯示，除瞭AllyFinancial以1.5%的一級普通資本率墊底外，其他17傢銀行