建滔积层板1888HK买入.PDFVIP

股票 香港/ 内地 首次评级 公司报告 建滔积层板 (1888 HK) 2016 年7 月8 日 香港及内地 / 技术 可能派发特别股息 建滔积层板控股（建滔积层板）在香港联合交易所主板上市，连续十 买入 年成为全球覆铜面板市场的领导者。公司的物业重建项目预计短期内 股价 目标价 升幅 将有不俗的盈利贡献。加上可能派发特别股息，我们首予公司“买入” 评级，目标价为 5.45 港元。 4.59 港元 5.45 港元 18.7%  市场领导者。建滔积层板控股（建滔积层板）于1988 年在中国 (截至2016 年7 月8 日) 深圳成立了第一间覆铜面板生产厂房，于1989 开始生产纸覆铜 史达辉 面板。公司连续十年成为全球覆铜面板市场的领导者，根据 (852) 2106 8356 Prismark Partners LLC，公司2014 年的全球市场份额达13.5%。 kary.sei@ebscn.hk  物业收益尚未反映。江苏省昆山及江阴的住宅物业将于今年起陆 52 周股价范围 (港元) 2.70/4.97 续落成。部份上述房地产项目已展开预售。我们预计来自物业重 股息率 (%) 3.9 建项目的收盈短期内将有不俗的贡献。 最新重要资料  可能派发特别股息。建滔积层板公布出售一幅闲置土地。出售事 流通股数 (百万股) 752 占总股本比例 (%) 25.1 项完成后，预计建滔积层板可录得税前出售收益约人民币 流通市值 (百万港元) 3,453 1,978.96 百万元。假设建滔积层板并无重大资本支出计划，我们 12 个月内日成交额 (百万港元) 4.9 12 个月内波动 (%) 36.1 预计于出售事项完成后公司将分发部分出售收益作为特别股息。 2015 －17 年PEG 预测 (倍) 1.5 2017 年平均净资产收益率预测 (%) 8.9 2017 年市净率预测 (倍) 1.0  首予“买入”。按4.59 港元计，建滔积层板现股价分别对应2016