主升浪战法基本面分析第2、3讲.ppt

主升浪战法基本面分析 一、公司分析—6类公司的不同投资策略 二、财务分析—3分钟看懂财务面 主讲人：理查德 公司分析：6类公司的不同投资策略 引言：为什么要分类 先分清，再操作：识别公司类型，对症下药，选用最佳投资策略 三只股用一种方法操作的后果—持股、波段—不能包打天下 长江电力1348亿 中国神华5917亿 上海医药1723亿 不同类型的公司要使用不同的投资策略 公司业绩增长对股价的支撑作用 价格围绕价值波动 价值来自于增长 不同增速，不同增长方式，价格走势就不同 公司分类需要依据业绩的增长 公司的6种类型和不同策略 按增长速度和增长方式 缓慢增长型 周期型 稳定增长型 困境反转型 快速增长型 隐蔽资产型 缓慢增长型公司 小于10%，垄断，公用 移动，长电 防守，股息和补涨，无可选当现金，一般放弃 稳定增长型公司 10%--12%，确定性强，国企 可乐，宝洁神华，招商 组合配置必选，轮换累积，低迷保护 快速增长型公司 20%--25%成长性强 空间广阔，竞争优势 消费医药科技，三全上药，腾讯百度 增速没变，坚持持有，首选 周期型公司 销售收入和盈利，非线性，有规律，扩收再扩收 航空汽车集运钢铁 关键是时点选择，下不看死空，上不看死多，早期迹象 困境反转型公司 严重打击 濒临破产但是死不了活下 中集集团 一旦复苏快速收复失地股价暴涨。第一点是死不了，第二点是盈亏平衡点出现 隐蔽资产型公司 有非同一般资产，你知，其他不知（现金股权土地） 复星医药，航天通信 有实际的了解，一旦确定隐蔽的真正价值，坚定持有 公司6种类型小结 可做可不做：缓慢增长型 可做：稳定增长型，隐蔽资产型，困境反转型 首选：快速增长型，周期型 本讲到此结束 谢谢！！！ 财务分析：3分钟看懂财务面 财务分析的核心：增长 虽然资产负债和现金流也是判断公司好坏的指标，但主营和净利润的增长，以及持续的增长才是推升股价的根本动力。 3分钟看什么：增长变化的核心指标 主营业务收入，净利润 初步的数量化比较 主营收入—与上年、上季度同比、环比 净利润 —与上年、上季度同比、环比 举例说明：七匹狼一季报 分析主营与净利的关系变化 四种关系： 1.同向增长 2.增收不增利 3.增利不增收 4.同向下滑 同向变化，会有肯定和疑问的判断 增收不增利 两种情况： 1、因不可控的成本、费用、毛利变化导致—不好（化工股调研经验） 2、可控的销售、市场投入等导致的费用上升压缩利润（医药企业的例子，仁和药业）--问题不大 增利不增收 两种情况： 1、非主营、非经常性收益--没有持续性 （思源电气卖平高，三安得补助） 2、毛利率提升导致（包钢股份）--好现象 可对比股价走势 3分钟看懂财务面小结 增长是股价上涨的基础和关键！ 主营收入和净利润的关注点： 数量上，同比环比都增长最好 关系上，看多—同向增，看空—同向减 本讲到此结束 谢谢！！！