保险行业深度研究：高成长稳盈利，财产险强者恒强.pdfVIP

C H I N A S E C U R I T I E S R E S E A R C H 证券研究报告 ·行业深度研究 高成长稳盈利，财产险强者 保险Ⅱ 恒强 高增速，广空间，改革推动承保利润结构改善 我国财产险年保费规模从 1980 年的 1.9 亿美金快速增加至2016 年的2,035.2 亿美金，年复合增速高达21.4%，远高于日本，美国， 维持评级 买入 台湾，英国等世界发达保险市场。财产保险公司以中资为主导， 保费规模占比超过97%，行业集中度与日本接近，前三家财产保 杨荣 险公司保费占比超过60%，对比美国前十家保费占比约为35%， yangrongyj@ 预计我国财产保险行业中长期集中度将下降，但短期在商车费改 010 的推动下行业集中度将进一步提高。车险作为我国财产险保费规 执业证书