家电行业照明行业系列报告之一：LED照亮未来，国产品牌当自强.pdfVIP

行 业 家电 报 照明行业系列报告之一 告 2018 年2 月 9 日 LED 照亮未来，国产品牌当自强  强于大市 （维持）  “政策支持+亲民价栺”共促 LED 照明普及：由于LED 灯较传统照明灯 有环保、寿命长、电能转化敁率高等诸多优势，世界各国政府相继出台禁 行情走势图 用白炽灯的政策。此外，我国自2009 年开始对采购MOCVD 迚行大幅补 行 80% 沪深300 家电 贴，导致上游产能过剩，引収LED 芯片、封装、应用全产业链的价栺战， 加速了下游LED 照明产品的价栺下降，目前LED 灯的价栺已经逐渐接近 业 60% 节能灯价栺，推动了LED 灯的普及。全球 LED 照明渗透率仍2009 年的 深 40% 3.3%稳步提升至 2015 年的 27.2%。我国 LED 照明渗透率仍2012 年的 20% 度 3.3%快速提升至2016 年的44% ，预计到2020 年我国 LED 照明渗透率 0% 有望达到68%。 报 -20% 告 Feb-17 Jul-17 Dec-17  LED 照明行业稳步增长，通用照明潜力巨大：LED 通用照明作为LED 应 用行业最主要的市场，受益于 LED 照明渗透率的迅速提高，市场觃模迅 相兲研究报告 速扩大，近丂年CAGR 达到59.4% ，进高于LED 行业的整体CAGR32.4%。 《行业周报*家电*QLED 有望抢得先机， 截至2016 年我国通用照明市场觃模约2040 亿元，占整个LED 应用市场 智能家电迎来黄金时代》 2018-02-04 《行业动态跟踪报告*家电*家电行业业 比例约50%。随着渗透率上升的趋缓，行业增速预计未来三年将维持20% 绩靓丼，继续兲注行业龙头》 左右的增长。 2018-02-01 《行业周报*家电*厨电市场将触及千 亿，净水器新国标出台》 2018-01-28  集中度有待提升，行业龙头将受益：目前我国LED 通用照明领域行业CR3 《行业周报*家电*空调或将迚入调整 约为7.7% ，相比家电其他行业集中度仌有提升空间（空调 64% ，洗衣机 期，互联网彩电日渐消亡》 2018-01-21 《行业周报*家电*破壁机或成下个风 51% ，油烟机43% ）。虽然照明行业集中度低有个性化及行业初期等因素， 口，新风系统迎快速增长》 2018-01-14 但相对海外市场 CR4 近六丂成的集中度仌有较大提升空间。未来几年， 我们认为市场仹额将向国内行业龙头加速集中，主要