白糖周报2009年9月28日DOCX - 银建期货.docxVIP

白糖周报（2009.9.21—9.25） PAGE  PAGE 10 信息来源：研发中心 撰写：韩蕾 日期：2009.9.28 长假即临，郑糖谨防风险 内容提要： 郑糖重归弱势，资金交易谨慎； 主产区中间商报价高位下调； 国际原糖温和收高，调整仍未结束； 长假谨防风险，空仓或轻仓过节。 现货相对坚挺。 回调有望结束，后市继续看多。 一、上周糖市回顾 1.期现走势回顾 期货方面，上周郑糖重新回归弱势。周一，郑糖冲高回落，量仓俱增；周二，郑糖窄幅振荡，成交量、持仓均大幅减少；周三、周四郑糖连续下行，主力资金多头仓位开始超过空头，短线流动资金不断减仓；周五郑糖温和走跌，收于十字星，成交量、持仓继续下降。周数据来看，1005合约收低94点于4556，成交量较前一周继续下降，持仓减少47888。各合约价差，上周1001合约与1005合约，1005合约与1009和约价差周内持稳变化不大。  图1，1005合约走势图 9月21日-9月25日 数据来源：文华财经 图2，1005合约价量图 数据来源：文华财经 图3，郑糖主要合约价差 图4，期现价差 数据来源：郑州商品交易所易盛数据库 现货方面，上周主产区南宁中间商、柳州中间商、南华集团现货报价高位下调，凤糖集团现货报价有所上调，成交量一般偏淡。郑州商品交易所库存仓单上周继续减少，截至9月25日，减少3582张至20355张，有效预报增加至3589张。期现价差来看，上周郑州近月合约价格与南宁白糖价格价差不断缩小，周四、周五近月合约价格开始低于南宁价格，价差出现负值。 图5，主产区白糖现货报价情况（元） 数据来源：文华财经 图6，郑州商品交易所白糖库存仓单情况（张） 数据来源：郑州商品交易所 2.基本面 产销方面，截止2009年8月末，本制糖期全国累计销售食糖1140.73万吨（上制糖期同期销售食糖1253.29万吨），累计销糖率91.76%（上制糖期同期84.45%），其中，销售甘蔗糖1062.01万吨（上制糖期同期1132.36万吨），销糖率92.11%（上制糖期同期82.78%），销售甜菜糖78.72万吨（上制糖期同期100.93万吨），销糖率87.34%（上制糖期同期为86.93%）。尽管销糖量相对下降 ，销糖率方面则较???制糖期均有提高。 图7，06/07至08/09榨季白糖产销量情况（06/07—08/09） 数据来源：中国糖网 重点制糖企业产销方面。截至2009年8月底，重点制糖企业（集团）累计加工糖料7428.62万吨、累计产糖量为923.24万吨。重点制糖企业（集团）累计销售食糖825.77万吨，累计销糖率87.8%（上年同期为79.44%）；成品白糖累计平均销售价格3467.56元/吨（上年同期为3449.19元/吨），其中：甜菜白砂糖、绵白糖累计平均销售价格3696.36元/吨（上年同期为3706.28元/吨），甘蔗白砂糖累计平均销售价格3449.64元/吨（上年同期为3431.91元/吨）。单月来看，重点制糖企业（集团）2009年8月份销售食糖116.6万吨；成品白糖平均销售价格3821.74元/吨,其中：甜菜白砂糖、绵白糖平均销售价格4096.88元/吨，甘蔗白砂糖平均销售价格3801.37元/吨。 含糖食品生产情况，根据国家统计局对规模以上企业的统计，2008年9月，食糖下游产业依旧维持较快速度的增长，食糖需求量仍保持10%以上的增长速度。各子行业中，糕点、饼干、糖果、罐头、冷冻饮品、碳酸饮料在本榨季的累积增长率均超过10%，速冻主食和乳制品为负增长，但降幅明显趋缓。 图7，我国食糖进出口情况 数据来源：郑商所品种数据库 进出口数据方面，2009年 8月我国进口食糖为45,812吨，较2008年同期的106,373吨下滑57%。1-8月累计进口909,029吨糖，较2008年同期增加39%。8月份我国食糖出口量为5,635吨，低于7月份的8,053吨。1-8月份食糖出口量累计为44,283吨，较2008年同期的37,006吨增加19.7%。 二、国际糖市 1.国际原糖供需 全球：来年全球食糖供给不足840万吨。位于瑞士洛桑的国际糖业咨询机构Kingsman上周表示，由于今年西亚地区雨水偏少，而巴西中-南部地区的雨水又偏多，估计09-10制糖年全球的食糖产量仅能达到1.55154亿吨，与此同时，全球的食糖消费量也将减至1.6347亿吨。供给缺口数字将从先前预期的510万吨上升到830万吨。 印度：印度再次展期免税白糖进口时间。印度农业部长Sharad Pawar上周表示，为缓解国内食糖供给紧张的局面，印度政府将把免税进口白糖的最后期限从原定的11月30日展期