[经济学]公司理财.ppt

南京大学商学院国际贸易专业03级公司理财2006年秋 一、什么是公司理财？ 不完全懂得会计和财务管理工作的经营者，就好比是一个投篮而不得分的球手。  —— 罗伯特.希金斯 Ex： Jim Clark于1994年组建乐网景公司Netscape,，为满足公司的持续增长，需要筹集更多的资金。因此Netscape开始考虑融资问题，这至少需要涉及到三个基本问题： （1）公司融资的方式和规模问题，即公司之采取增发股票还是负债融资？ （2）?公司应该采用什么样的长期投资战略？ （3） 公司该如何控制现金流量？ 20世纪前半叶，财务经理插手于公司资金筹集活动 20世纪50年代，财务经理拥有资本项目的决策权 20世纪60年代以来，财务经理（Chief financial officer,CFO )是现代企业中的全能成员,他们每天都要应付外界环境的变化，如公司之间的竞争、技术突变、通货膨胀、利率变化、汇率波动、税法变化等。 现代公司发展过程中，财务经理（Financial manager)是一个很重要的角色。作为一名CFO，在企业资本筹集、资产投资、收益分配等方面的能力将影响的公司的成败。 股份公司的管理部门基本设置图 Test your gift for corporate finance 公司理财：如何保证企业血脉畅通？ 华海公司是一家总部位于北京的中小型贸易公司，另外在上海、天津、武汉等地有分部。近期，买方市场的激烈竞争使销售工作越来越困难，无形中也使回款更加艰巨，公司管理层不得不设法弥补越来越大的资金缺口，于是融资便成了他们资金管理工作的核心。针对公司的情况，你的解决方案是什么？ 解决途径： 1、利用内部资金解决 2、银行贷款 3、融资租赁 教材：公司理财（精要版）（原书第6版）Fundamentals of Corporate Finance(6th edition)斯蒂芬A. 罗斯（Stephen A. Ross）（麻省理工学院）伦道夫W. 威斯特菲尔德（Randolph W. Westerfield）（南加利福尼亚大学）布拉德福德D. 乔丹（Bradford D. Jordan）（肯塔基大学）方红星译 推荐几本相关课外阅读书籍： 一、南京大学MBA推荐书目 1. R．C．Higgins，《财务管理分析》，北京大学出版社，1998年 2. D．R．爱默瑞，《公司财务管理》（上、下），中国人民大学出版社，1999年 3. 公司财务管理习题与案例 刘淑莲 中国财政经济出版社 4. 上市公司财务分析 刘李胜 中国金融出版社 二、推荐课外阅读文献： 1.Black Fisher.A Simple Discounting Rule,Financial Management, 1988, 17(2) : 7-11 2.Ross,Stephen A.Uses,Abuses,and Alternatives to the Net Present-Value Rule,Financial Management,1995,24(3):96-102 3.Woods,JohnC.and Randall.The NPV of Future Investment Opportunities:Its Impact on Shareholder Wealth Implications for Capital Budgeting Theory Financial Management,1989,18(2):85-92 第一章 公司理财导论 一、公司理财内涵 1.公司理财的基本概念：是在一定的整体目标下，关于资产的购置（投资）、资本的融通（筹资）和经营中现金流量（营运资金）、以及利润分配的管理。 2.公司理财的主要内容： ①???? 融资：发行有价证券筹集资金 ②???? 投资：资本预算 ③???? 资产管理：公司经营活动形成的现金流量 ④???? 纳税：以现金支付税金 ⑤???? 再投资：留存现金流量 ⑥???? 分红付息：以利息和股息形式支付投资者 3.本课程学习主要内容和目标： （1）投资管理：企业规模决策（资产总额） 资产组成决策（资产结构）：证券投资、固定资产投资（capital budgeting） （2）筹资管理：资本结构（capital structure)：负债资本与权益资本、