[经济学]第十一章 金融资产定价与市场行为.pptVIP

第十一章 金融资产定价与市场行为 第一节 货币的时间价值 本节重点 货币时间的相关概念 终值与现值的计算 名义利率与实际利率 一、货币时间价值的相关概念 货币的时间价值，是指在社会生产和再生产的过程中，货币经过一定时间的投资和再投资后所增加的价值，也称为资金的时间价值 不考虑通货膨胀和风险的作用，货币时间价值的表现形式有两种： 绝对数（收益）是使用货币的机会成本 相对数（收益率）是社会平均资金利润率 与货币时间价值相关的概念 （1）现值，又称为本金，是指一笔或多笔发生在未来的现金流量相当于现在时刻的价值 （2）终值，又称为本利和，是指现在或即将发生的一笔或多笔现金流量相当于未来某一时刻的价值 （3）收益率，又称贴现率或折现率，是指计算现值或终值时所采用的利息率或复利率 (4)期数，是指计算现值或终值时的期间数 （5）复利，相对于单利，是指在一定期间按一定利率将本金所生利息加入本金再计算利息的一种计息方式 二、终值与现值的计算 （一）单利法 是指以本金为基数计算利息，上期利息不再加入本金计算下期利息 单利现值计算公式（称公式1）为“P=F／（1＋ixn）”，单利终值计算公式为“F=Px（1＋ixn）”。公式中：P表示现值，又称本金或期初金额；i表示利率，通常指每年利息与本金之比；F表示终值，又称本利和；n表示计算利息的期数。 （二）复利法 是将上期利息转