9-2-公平交易制度_Llinks.doc

C基金管理有限公司(筹) 关于特定客户资产管理业务 申请材料 C基金管理有限公司公平交易制度 总则 为规范特定客户资产管理业务的交易, 保证基金管理有限公司(以下简称“公司”或“基金”)管理的不同投资组合得到公平对待, 保护投资者合法权益, 依据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》、《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》等法律法规的规定, 特制定本制度。 公平交易的原则与内容 公平交易的原则: 价格优先、时间优先、综合平衡、比例实施, 保证交易在各投资组合间的公正, 保证各投资组合间的利益公平。 公平交易的内容: 公平交易适用于基金管理的所有投资组合(包括封闭式基金、开放式基金、特定客户资产管理组合等)。 不同品种的交易指令。 同品种的同向交易指令。包括同向的限价指令、市价指令、限价与市价指令。 同品种的反向交易指令。是指不同投资组合间在特殊情况下发生的交叉交易, 包括反向的限价指令、市价指令、限价与市价指令。 其他应适用公平交易的投资交易指令。 实现公平交易的具体措施与交易执行程序 对于不同品种的交易指令: 交易员必须严格按照“价格优先、时间优先”的交易执行原则, 及时、迅速、准确地执行。 公司严格禁止不同投资组合之间互为对手方的交易, 严格控制不同投资组合之间的同日反向交易, 严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易。确因投资组合的投资策略或流动性等需要而发生的同日反向交易, 相关投资组合经理应提供书面决策依据, 并需经部门总监、分管领导、监察稽核部审批同意, 相关记录留存备查(完全按照有关指数的构成比例进行投资的组合等除外)。针对不同投资组合对于同一投资品种有相同的交易需求, 交易操作中应遵守公平交易的原则, 以确保投资组合在交易时机上的公平性。 交易部负责人应尽量协调不同投资组合投资于同一品种的交易安排。如出现不同投资组合在同一天内但不同时段发出指令的情况, 必须确保投资组合之间并不存在让利的情况从而影响投资者的利益; 原则上, 不同投资组合经理针对一个品种的同方向的指令价格应一致或应控制在合理的价格范围内。如交易部负责人发现不同的指令价格差超出合理的价格范围, 应暂停执行并通知投资部门负责人对不同投资组合经理的指令价格进行协调。 监察稽核部对可能导致不公平交易和利益输送的各种异常交易行为进行监控, 对于异常交易发生前后不同投资组合买卖该异常交易证券的情况进行分析。如发现异常情况, 有权暂停交易, 要求相关投资组合经理对异常交易情况进行合理性解释, 提供相应决策依据、研究报告等书面材料。 同向交易指令: 限价指令: 对于不同限价的同向交易指令, 交易员首先必须严格按照“价格优先、时间优先”的原则执行; 对于在限价范围内的同向交易指令, 交易员必须采用交易系统中的公平委托系统, 按照各基金委托数量设置委托比例, 按比例具体执行。 市价指令: 对于市价同向交易指令, 交易员首先必须严格按照“时间优先”的原则执行交易指令, 并在接到后到达指令后按照先到指令剩余数量和新到指令数量采用公平委托系统执行; 对于同时同向交易指令, 交易员必须采用交易系统中的公平委托系统, 按照各基金委托数量设置委托比例, 按比例具体执行。 部分限价指令与部分市价指令: 对于不同基金经理或投资经理下达的不同类型的同向交易指令, 交易员必须严格按照“价格优先”的原则执行交易指令, 在市场价格未达到限价时, 先执行市价指令、后执行限价指令。 反向交易指令: 仅在特别情况(包括巨额赎回、被动超标等)并经过有效审批后方可执行。 相同价格类型反向指令: 是指指令类型同为限价指令或同为市价指令。 反向指令均为限价指令: 当指令价格没有发生交叉时, 按时间优先原则分别执行; 当指令价格发生交叉时, 在指令价格均符合市场价格的情况下, 按时间优先原则先执行先行到达指令, 在完成后才能执行反方向指令; 在指令价格不同时符合市场价格的情况下, 按价格优先原则先执行符合市场价格的指令, 执行完成后才能执行反方向指令。 反向指令均为市价指令: 按时间优先原则, 先执行先行到达指令, 在完成后才能执行反方向指令。 不同价格类型的反向指令: 是指一个交易方向出现市价指令, 反方向出现限价指令。 按价格优先原则, 无论指令下达先后, 交易员均应先执行市价指令, 同时停止反方向交易, 并撤废所有反方向挂单, 待市价指令执行完成后再执行限价指令。 发生以上情况, 须事前填写反向交易申请签报并经本制度规定程序批准。 针对债券一级市场申购、非公开发行股票申购、交易所大宗交易, 相关投资管理人员应根据需求计划表, 审核分配结果是否按照价格优先、比例分配的原则进行; 监察稽核部应定期根据一级市场申购、非公开发行股票申购、交易所大宗交易的需求计划表, 审核