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亚化咨询：中国煤化工行业2014 年回顾和未来展望 2015-2-8 中国煤化工产业刚刚度过了艰难的一年。环保方面受到非议、煤价低迷导致融资困难、从 2014 年6 月起步入持续下跌走势的国际油价也使行业人士对煤化工的经济性产生了质疑。 但亚化咨询认为，困难时暂时的，煤化工前景依然光明。 一方面，在现有的技术条件下，随着工程规划和设计经验的成熟，煤化工的环保问题完全可 以解决。另一方面，作为不可再生的化石能源，低价原油的经济可采储量有限，加之全球勘 探开发资本支出的缩减，未来油价的报复性反弹可以预期。中国正在积极调整能源消费结构， 减少煤炭在一次能源的比重，因此中国煤炭产能过剩和煤价低迷将长期存在。现阶段布局和 建设的煤化工项目，国际油价反弹之后必将享受丰厚利润。 此外，煤化工已经成为中国能源化工产业的重要组成部分，不仅产生经济效益，而且具有保 障国家能源安全的战略意义。在此背景下，作为能源化工领域的专业研究机构，亚化咨询将 为读者回顾2014 年中国煤化工行业进展，并分析未来发展前景。 ——煤化工政策 中国煤化工政策一直以来都是“示范先行、谨慎发展”。随着煤化工技术在一系列成功的示范 装置上得到验证，2012-2013 年国家发改委发放了为数不少的“路条”，允许项目开展前期工 作，但对于项目的最终核准，仍然把关严格。 2014 年1 月，国家能源局发布的《2014 年能源工作指导意见》提出，按照最严格的能效和 环保标准，积极稳妥推进煤制气、煤制油产业化示范。4 月，国家发改委发布《关于建立保 障天然气稳定供应长效机制若干意见的通知》，强调有序推进煤制气示范项目建设。 5 月，国家发改委发布《能源行业加强大气污染防治工作方案》。提出拓展新的成品油来源， 发挥煤制油超低硫的优势，推进陕西榆林、内蒙古鄂尔多斯、山西长治等煤炭液化项目。在 坚持最严格的环保标准和水资源有保障的前提下，推进煤制气示范工程建设。目标到2017 年，煤制气产量达到320 亿立方米、煤制油产量达到 1000 万吨。《方案》还提出，重点建 设鄂尔多斯盆地煤制清洁燃料基地、蒙东褐煤加工转化基地以及新疆煤制气基地，增强我国 清洁燃料保障能力。 7 月，国家能源局发布《关于规范煤制油、煤制天然气产业科学有序发展的通知》。重申禁 止建设年产 20 亿方及以下规模的煤制天然气项目和年产 100 万吨及以下规模的煤制油项 目。年产超过20 亿方的煤制天然气项目和年产超过100 万吨的煤制油项目报国务院投资主 管部门核准。 ——煤制油 煤制油包括直接液化（DCTL）、间接液化(ICTL)和甲醇制汽油(MTG)。截至2014 年底，中 国已投入运行神华、伊泰、潞安、晋煤和云南先锋五大示范项目，实现煤制油产能 163 万 吨/年。煤制油新技术研发也取得进展，2015 年1 月，延长石油45 万吨/年煤油共炼实验示 范项目打通全流程，并产出合格产品。 煤制油的技术可行性和经济竞争力既已得到证实，商业化项目建设势在必行。山西潞安180 万吨/年间接液化煤制油和兖矿陕西未来能源100 万吨/年间接液化煤制油分别处于积极建设 和试车阶段，预计将于2015 年先后投入运行。亚化咨询数据显示，截至2015 年1 月，中 国共有9 个煤制油商业化或示范装置处于建设或积极推进前期工作阶段。全部15 个项目投 入运行后，中国预计将于2018 年实现1878 万吨/年的煤制油总产能。 煤制油盈利能力受煤价、油价、经济规模和成品油消费税影响巨大。2014 年，伊泰 16 万 吨/年煤制油示范项目营业收入约 11 亿元，利润 1.7 亿元。各类产品总产量 18 万吨，生产 负荷在110%以上。对于伊泰建设中的百万吨级煤制油商业化装置，成本还有大幅下降的空 间。 在亚化咨询早期的成本模型中，即使国际油价低于50 美元/桶，煤制油也将实现可观的利润， 但近期成品油消费税的调整给煤制油带来了巨大挑战。由于2014 年底到2015 年初连续三 次上调成品油消费税，汽油消费税从 1 元/升调整到到 1.52 元/升、柴油消费税从0.8 元/升 调整到1.2 元/升，因此目前中国汽油和柴油的消费税已经分别提升至2100 元/吨和1410 元 /吨。 亚化咨询认为，考虑到煤制油产业的特殊性，应当对煤制油企业实行差别化消费税政策。煤 制油企业将低价值的煤炭转化为高附加值的成品油，增值税额本来就已经较高。进入2014 年以来，中国经济增速放缓，煤炭需求量减少，煤炭企业出现经营困难，面临转型的挑战。 同时，煤制油对国家能源安全保障具有重大的战略意义。实行差别化消费税政策，既有利于 煤炭企业转型，实现煤炭高效清