[经管营销]以政府信用为信号_改革后温台地区民营存款类金融机构的信息机制.pdfVIP

以政府信用为信号* ———改革后温台地区民营存款类 金融机构的信息机制 张 翔 : “ ” 提要 本文试图从 政府信用信号发送 机制的角度去理解中国改革后 。 、 民营存款类金融机构发展的兴衰 存款类金融产品的高考核成本 存款类金 “ ” 。 融机构的高负债率以及 说坏话 机制的局限性等使声誉机制特别重要 声 誉机制依赖于良好的产权保护。中央政府对私人进入和经营银行业严格的 管制政策使得民营银行家们更不愿意或更难对自身声誉做投资。他们把地 ， 。 “ 方政府对他们的支持作为信号来吸引存款 建立声誉 本文称之为 政府信 ” 。 ， 用信号发送 机制 这一机制下 民营银行家和储户都对政府的相关政策高 。 度敏感 这使得中国民营存款类金融机构的发展更容易因为管制政策的变 。 化而出现波折 改革后温州和台州地区民营存款类金融机构的发展历史为 上述解释提供了初步证据。 : 关键词 民营存款类金融机构 管制 产权保护 声誉机制 政府信用 信号发送机制 ， 回顾中国的改革实践 我们发现很多的民营制造业企业在其所在 ， ， 。 行业内从无到有 从小到大 甚至占据了行业的主导地位 然而民营存 ① ， 。 款类金融机构 的发展却几经波折 至今仍然未成气候 当然这和政 。 府对民营存款类金融机构严格的管制政策有关 但民营制造业在其发 ， 、 展过程中也曾经受到政府的严厉管制 比如温州地区的制鞋业 低压电 * 、 、 。 、 本文在笔者博士论文第七 八 九章基础上修改而成 感谢浙江大学紫金计划 上海市教 E － 、 (09BJL0 13) 委 研究院建设计划项目 国家社科基金一般项目 以及国家留学基金委为 ; 、 、 、 、 、 作者调查和写作所提供的经费支持 感谢刘世定 周雪光 曹正汉 尉建文 王晓修 廖志 、 ; 、 、 、 、 敏 韩琪对初稿提出的批评和建议 感谢应健雄 郭曾福 方培林 杨嘉兴 虞爱莲特别是 陈明衡先生为我调研提供的资料和帮助。 ， 。 当然 文责自负