第三章_外汇市场与外汇交易.ppt

外汇市场与外汇交易 第一节 外汇市场 一、外汇市场的概念: 1、场所概念 2、网络概念 3、整体概念 惠灵顿——悉尼 ——东京——香港——新加坡——法兰克福——巴黎——伦敦——纽约——旧金山——洛杉矶 ——惠灵顿（新的一天开始） 第一节 外汇市场 二、外汇市场的类型 （一）场所角度：有形与无形 （二）层次角度 客户——银行 银行——银行 央行——商业银行 （三）管制角度 第一节 外汇市场 三、外汇交易的参与者 （一）外汇银行 （二）外汇经纪人 （三）中央银行 （四）客户 四、世界主要外汇市场 （一）伦敦外汇市场 （二）纽约外汇市场 （三）其他外汇市场 第二节 即期外汇交易 一、即期外汇交易的概念与类型 （一）概念: 外汇买卖成交后，原则上在两个交易日内办理交割的外汇业务。 （二）类型 交割日（delivery date） 起息日（value date） 1、当日交割（Value today） 2、次日交割（value tomorrow） 3、标准日交割（value spot） 第二节 即期外汇交易 二、即期外汇交易的报价 （一）报价者与询价者 报价者——提供交易汇价的机构 询价者——向报价者索价者 （二）报价惯例 1、双向报价： $1=A$ 5.19 81-— 5.19 86（5.19-大数，81/86-小数） 2、所有货币的汇价均针对美元 3、以直接标价法为主，只有英镑、澳元、新西兰元、爱尔兰镑采用间接标价法 第二节 即期外汇交易 三、即期套汇汇率计算规则 1、两个均以美元为基准货币（或标价货币）的即期汇率 套算规则 相同： 两个即期汇率交叉相除 例：$1= A$ 5.0114 - 5.0124 $1=HKD 7.7920 – 7.7930 求：A$1 = HKD？ （美元为基准货币） 解：A$1 =7.7920÷5.0124-----7.7930÷5.0114 A$1 =HKD1.5545---1.5550 例：￡1 =$ 1.5820 – 1.5830, A$1 = $ 0.7320-0.7325 求：￡1 = A$ ？ （美元为标价货币） 解：￡1 =1.5820÷0.7325-----1.5830÷0.7320 ￡1 = A$ 2.1597--- 2.1625 第二节 即期外汇交易 三、即期套汇汇率计算规则 2、以美元为基准货币和以美元为标价货币的两个即期汇率间的套算规则： 两个即期汇率同边相乘 例：$ 1=￥120.10---120.90 （美元为基准货币） ￡1=$ 1.4819---1.4830（美元为标价货币） 求：￡1=￥ ？ 解：￡1=120.10X1.4819---120.90X1.4830 ￡1=￥177.98---179.29 第二节 即期外汇交易 四、即期外汇交易操作程序（实例演示） 第一步——询价： A: SP SF 5 Mio 第二步——报价： B: 76/80 第三步——成交： A: I sell USD 第四步——确认： B: 5 Mio agreed. To confirm at 1.7376 I buy 5 Mio USD/SF value 10 July 2005 my USD to B bank NY for our account Thanks and Bye A: OK agreed my SF to A bank Zurich Thanks and Bye 第三节 远期外汇交易 一、远期外汇交易概念 （一）定义： 预约购买与预约出卖的外汇交易 （二）远期外汇合同三要素：数额、汇率、交割的时间 二、远期外汇交易的标价 （一）直接标价：直接标出远期汇价的实际水平 （二）差额标价：只标出即期汇价和远期汇价的差价