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第三章 财务分析 导言： 蓝田股份财务案例 第三章 财务分析 财务分析基础 财务能力分析 财务趋势分析 财务综合分析 第一节 财务分析基础 一、财务分析的作用 （1）全面评价企业在一定时期内的各种财务能力 （2）为企业外部投资者、债权人和其他有关部门和人员提供更加系统的、完整的会计信息 （3）检查企业内部各职能部门和单位完成经营计划的情况 第一节 财务分析基础 二、财务分析的目的 债权人-投资的安全性 偿债能力和盈利能力分析分析 股权投资者-资本的保值和增值 盈利能力分析 管理层-企业经营理财的各方面 综合分析 审计师-财务信息的真实性 政府-依据身份而定 第一节 财务分析基础 三、财务分析的内容 1.偿债能力分析 2.营运能力分析 3.盈利能力分析 4.发展能力分析 5.财务趋势分析 6.财务综合分析 第一节 财务分析基础 四、财务分析的方法 1.比率分析法 含义：是将企业同一时期的财务报表中的相关项目进行对比，得出一系列财务比率，以此来揭示企业财务状况的分析方法。 （1）构成比率 （2）效率比率 （3）相关比率 第一节 财务分析基础 四、财务分析的方法 2.比较分析法 含义：是将同一企业不同时期财务状况或不同企业之间的财务状况进行比较，从而揭示企业财务状况存在差异的分析方法。 （1）纵向比较分析法（趋势分析法） （2）横向比较分析法 第一节 财务分析基础 五、财务分析的程序 第一节 财务分析基础 六、财务分析的基础 资产负债表原理 资产=负债+所有者权益 利润表原理 利润=收入-成本费用 现金流量表原理 现金净增加额=现金流入-现金流出 =(经营活动现金流入-经营活动现金流出)+ (投资活动现金流入-投资活动现金流出)+(筹资活动现金流入-筹资活动现金流出) 第二节 财务能力分析 偿债能力分析 营运能力分析 盈利能力分析 发展能力分析 财务趋势分析 财务综合分析 一、 偿债能力分析 偿债能力是指企业偿还到期债务的能力,也叫支付能力或变现能力. 主要内容： 短期偿债能力分析 长期偿债能力分析 影响企业偿还债能力的表外因素 一、 偿债能力分析 （一）短期偿债能力分析 （一）短期偿债能力分析 1.流动比率(Current Ratio) 公式： 流动比率=流动资产/流动负债 (倍) 意义：表示每一元流动负债有多少流动资产作保证，反映短期偿债能力。 分析方法： ⑴一般情况下，流动比率越高，企业短期偿债能力越强，债权 人的权益越有保证。 ⑵公认标准：2:1 ⑶流动比率不能过高，也不能过低。 应与流动资产的构成情况及现金流量分析结合。 ⑷流动比率是否合理，应与同行业比较。 （一）短期偿债能力分析 流动比率的局限性： 假设全部流动资产都可以变现并用于偿债，全部流动负债都需要还清。 事实并非如此： （1）变现能力有较大差异：如产成品 （2）不能全部用于偿债：如经营性流动资产 （3）可以进行粉饰 ——流动比率是对短期偿债能力的粗略估计 （一）短期偿债能力分析 2.速动比率 (Quick Ratio) 速动资产=流动资产- 存货 公式: 速动比率=速动资产/流动负债 (倍) 意义:表示流动资产可以立即用于偿付流动负债的能力. 分析方法: （1）从短期偿债能力看，速动比率越高，偿债能力越强。但从企业经营角度,速动比率不能过高，也不能过低。 （2）公认标准：1：1 （3）影响速动比率可信性的重要因素是应收帐款的变现能力。 注意： 流动资产扣除存货只是一种粗略的计算，严格的讲还应扣除预付账款、1年内到期的非流动资产和其他流动资产等变现能力较差的项目 （一）短期偿债能力分析 3.现金比率(Cash Ratio) 可立即动用的资金:现金和短期有价证券 公式: 现金比率=(现金+短期有价证券)/流动负债 意义:它是评价企业短期偿债强弱最可信的指标,其主要作用在于评价企业最坏情况下的短期偿债能力. 分析方法:现金比率越高,企业短期偿债能力越强.但从企业经营的角度,要求选择一个合理的现金比率. 案例： 流动比率：0.772 速动比率1 背景介绍：蓝田股份的主营产品是农副水产品和饮料，在产品2亿元，占存货总额的82％。农副水产品和饮料行业竞争越来越激烈，而且农副水产品和饮料存货不易保存，存货跌价损失可能比较大。 速动比率1：一旦存货滞销或损毁，蓝田股份将不能按时偿还65％以上的到期流动负债。 现金比率：0.30 背景介绍：蓝田股份2000年主营业务收入99%是“当期销售商品或提供劳务收到的现金收入”，并且年度“销售商品、提供劳务收到的现金”大于年