公司财务报告分析概述参考.pptVIP

第一章： 财务分析概论 财务分析的产生和发展 1.信用分析 19世纪末产生于美国 起源于银行家对企业进行的信用分析——基于资产负债表的偿债能力分析 银行家亚历山大·沃尔（Alexander Wall) 创立了比率分析体系 。 又称资产负债表分析，主要用于分析企业的流动资金状况、负债状况和资金周转状况等。 2.投资分析 20世纪20年代，财务报表分析扩展到为投资人服务。 涵盖偿债能力、盈利能力、筹资结构、利润分配等分析内容。 3.内部分析 二战之后，企业规模不断扩大，经营活动日趋复杂； 由外部分析向内部分析拓展； 内部分析不断扩大和深化，成为财务报表分析的重心； 分析所需和所用的资料非常丰富。 IBM（中国）公司的财务分析 IBM（中国）维持着一个相当规模的财务分析团队（Financial Analyst, FA）。 IBM（中国）将整个市场分为六大行业(Sector)，每个行业都有一位资深的财务分析师（Financial Analyst，FA）负责为该行业提供财务支持 。 基于财务分析师和各项目经理之间的沟通保证了项目收入和成本的预测是基于实际业务情况的判断，避免了财务分析部门自己闭门造车做出脱离实际的数字报表。 每周末，财务分析部门会整合所有FA提交的预测报表，制作出大中华地区的营业收入预测报表，并和月初的营业收入预测报表相比对，找出有重大偏差的地方，看哪些项目的收入预测有重大的上升或下跌。财务预测上的重大偏差，如果排除掉财务分析部门预测工作的失误之外，那就是该项目在业务上已经出了问题，存在着重大的风险。 财务分析与财务会计 财务会计是一门翻译学，主要研究如何将交易与事项对企业财务状况、经营成果与资金变动情况的影响翻译成会计语言，并以财务报告的形式将这种影响同利益相关人沟通。 财务分析主要研究企业利益相关人如何解读这些信息，信息的解读过程是信息生成过程的逆过程。 Water B. Meigis（美国南加州大学）: 财务分析的本质在于搜集与决策有关的各种财务信息，并加以分析与解释。 Leopokl A. Bemstein（美国纽约市立大学）：财务分析是一种判断的过程，旨在评估企业现在 或过去的财务状况和经营成果，其主要目的在于对企业未来的状况及经营业绩进行最佳预测。 洪国赐（台湾政治大学）：财务分析以审慎选择财务信息为起点，作为探讨的依据；以分析为重心，以揭示其相关性；以研究信息的相关性为手段，以评核其结果。 综上所述： 财务分析是以财务报表和其他信息资料为依据，采用专门的技术与方法，系统地评价企业过去和现在的财务质量、财务业绩及其变动，揭示企业面临的风险，分析企业未来的发展前景，为信息使用者的决策提供依据。 财务分析的核心 将财务报表相关数据与信息转换为财务分析人员需要的直接管理信息，发现企业存在的财务问题及影响企业经营管理和企业价值的因素，为信息使用者提供判断问题的依据。 广义的财务分析与狭义的财务分析 狭义的财务分析 财务报告分析 财务报表分析 广义的财务分析 在狭义的财务分析基础上还包括： 行业分析 企业战略分析 企业环境分析 企业发展前景分析 资本市场分析 …… 二、财务分析的主体与目的 财务分析受分析主体与分析服务对象的制约： 企业对外公布的财务信息是根据所有使用人的一般要求设计的，并不适合特定使用人的决策需求。因此，使用者要从中选择自己需要的信息，重新组织并研究其相互关系，使之符合特定决策的需求。 财务分析的主体（内部管理分析与外部利益分析） 企业所有者 潜在投资者 证券分析师 债权人 经营管理者 供应商和客户 政府部门 职工 审计师 1、权益投资者的目的 一般投资者：股息红利的发放 拥有控制权的投资者：增强竞争力，提高市场占有率，降低财务风险，减少纳税支出，追求长期利益的持续稳定增长。 上市公司股东：股票的市场价值，二级市场上的投资收益与风险。 投资者的财务分析目标： 了解企业的盈利能力、投资报酬率； 了解企业的财务分配政策、股利分配率的高低； 了解企业的财务结构、资产结构和财务规划，预测企业的未来发展趋势。 2、债权人的目的： 债权人可分为贸易债权人和非贸易债权人 债权人风险和收益具有不对称性，因而影响债权人的预期以及信用分析的方式和目的。 安全性条款居首位 债权人的目的 其分析集中于评价借款人控制现金流量的能力和在多变的经济和运营条件下保持稳定的财务基础的能力。 短期信用：债权人关心企业当前的财务状况，短期资产的流动性和周转率。 长期信用：预测现金流量和评价企业长期盈利能力 长期信用和短期信用：都关心企业的资本结构。 债权人倾向于保守地调整资产价值并为未来可能发生的事项提取准备（特别是在企业持续经营能力受到质疑时）。 3、政府管理部门的目的 为了履行政