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哈哈 M1 m2 m3 股市涨跌 直接原因是什么？ 目录 -货币供应定义 -货币供应对经济影响 -货币供应对股市影响 -货币供应历史分析 -历史重放 -目前货币供应现状 什么是货币供应？ 考考你 货币供应量与股市关系 历史重放 M1与M2差距拉大 从2006年1月初央行公布的 2005年度的金融统计数据看，我国的货币供应量M1和M2出现了明显的“异动”：到2005年12月末，广义货币供应量(M2)余额为29.88万亿元,同比增长17.57%，增幅比上年末高2.94个百分点；而狭义货币供应量(M1)余额为10.73万亿元,同比增长11.78%，增幅比上年末低 1.8个百分点。笔者当时指出：“这二者之间的差异隐含着丰富的经济信息，这些信息对于我们把握宏观经济走势以及分析金融市场的趋势（包括股票市场）具有重要意义” 历史重放 目前货币供应状况 考考你 M1-M2增速大于零， 股市应该怎样操作？ 经济处于怎样周期？ 看表确定你的资金配置思路 M1比m2低时为什么也会产生牛市 * M0 M1 M2 现金 M0+非金融机构活期存款 M1+储蓄存款 （一定条件下可直接变为现金的存款） 三种货币供应量解释图 M0 现金 个人活期存款 公司活期存款 付款支票 定期存款 债券、基金 证券保证金 M2 M1 通常以货币供应增速来衡量经济， 下文中M1增速简称M1，M2增速简称M2 个人活期存款 股票 银行理财产品 企业付款支票 基金 现钞 M0 M1 M2 货币供应量与经济周期关系 M1增速 = M2增速 完美平衡状态！ M1增速 M2增速 活期增速 定期增速。 消费旺盛，经济繁荣！ M1增速 M2增速 活期增速 定期增速。 消费萎缩，经济萧条！ M1-M20 牛市中 卖！ 熊市中 买！ M1-M20 历史数据验证：M1-M2增速-5% 买点! 　 ？ 　 　 2011-12 　 -4.90% 12.70% 7.80% 2011-11 4.62% -7.55% 16.73% 9.17% 2011-10 -8.11% -3.47% 13.06% 9.59% 2011-09 -4.97% -1.71% 13.56% 11.85% 2011-08 -2.18% -2.25% 14.67% 12.42% 2011-07 0.68% -1.70% 15.86% 14.17% 2011-06 -5.77% -1.22% 15.08% 13.87% 2011-05 -0.57% -1.31% 15.36% 14.05% 2011-04 0.79% -0.58% 16.64% 16.07% 2011-03 4.10% -0.16% 15.73% 15.57% 2011-02 -0.62% -3.29% 17.31% 14.01% 2011-01 上证涨跌幅 M1-M2增速 M2增速 M1增幅 　 从统计内容看，M2和M1的差异主要是M1不包括储蓄存款和企业定期存款，因此，M2和M1的“异动”应该是由储蓄存款和企业定期存款的“异动”引起的。例如：2005年的企业定期存款增加迅速，年末的余额是33099.99亿元人民币，同比增长30.41%，在各项银行负债中增长速度最快。不仅企业的定期存款增长迅速，居民的定期储蓄存款也出现加速增长的态势，储蓄存款的年终余额是143278.27亿元人民币,同比增长17.98%，其中定期存款增加16257.64亿元人民币，占新增的储蓄存款的68.5%，该比例比2004年增加了8个百分点。那么多的货币，于是多余的货币暂时沉淀下来。 企业和居民将更多的资金选择定期的形式存在银行，主要有两种可能。第一种可能是，定期存款的增长速度加快说明微观的盈利能力下降，多余的资金开始从实体经济循环中沉淀下来，货币的流通速度开始放慢，经济景气下降。第二种可能是，货币供给量大量增加，实体经济不需要 从历史经验看，1996年－1997年行情和2001年前后的M1增长速度超过M2是属于第一种情况，而2005年以来出现的M1增长速度超过M2的现象可能是属于第二种情况。