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《交易之道》——月风之经典 道之为物,为恍为惚;独立而不改,周行而不殆。恍兮惚兮,其中有相;窈兮冥 兮,其中有真。因入其中引妄变以为变,是谓之下;以不变应万变,其谓之中;唯察 而顺变者,始谋之大也,其谓之上。故曰智者无为,不妄为,顺势而为也;能者用于 众皆不能,遣谋于无形,致胜于察而顺变。此是为交易之道也! 目录 第一部份：证券基础知识2 1、道氏理论2 2 、理查德·沙贝克理论 12 3、箱体交易理论 17 4 、江恩理论23 5、K 线图28 6、波浪理论与艾略特29 7、支撑与阻力理论30 8、股市周期理论32 9、交易行为的一般原理（美 linde Bradford Rasehke ）34 第二部份：交易思想与理念35 1、谈交易训诫37 2 、谈交易之解惑38 3、谈交易法则51 4 、谈“戒”的问题53 5、谈交易的原理56 第三部份：图解交易法64 1、新股交易法64 2 、股指期货的即日交易法67 第四部份：分析、推断及相应操作策略步骤80 1、分析、推断80 2 、分析、推断及相应操作策略步骤82 1 / 93 第一部份：证券基础知识 1、道氏理论 查理斯. 道—资本市场技术分析研究之鼻祖，他创办了美国著名的财经新闻 报社,即“道·琼斯公司”并于1884 年7 月3 日公布了世界第一个股票市场指数， 及后于 1897 看创建了有 12 只成分股的道琼斯工业指数和有20 只成份股的道琼 斯铁路指数（现名为道·琼斯运输指数），1928 年 10 月 1 日，道·琼斯工业指 数成份股数由原来的12 只增至20 只，并一直沿用至今！ 查理斯.道先生生前并没有将其理论整成书，现在流传的理论是后人对其发 表在《华尔街日报》上的论文归纳整理和总结！ 1 股票指数反映一切（除了“上帝的行为”）（其它市场译为：平均价格反映 了一切因素或是平均价格涵盖了一切！） 股票价格指数基本上反映了交易者的心理变化以及国家政治、社会经济等状 况变化。此外，虽然市场无法预知那些天灾人祸（诸如：地震、火灾、水灾、恐 怖袭击等）等重大事件的发生，但却会迅速评估这类事件发生后的相关影响，并 在股票的指数（交易标的的价格）上反映出来。 2 / 93 2 趋势的判定及划分 查理斯·道先生将趋势划分为三个部分：主要趋势、次级趋势和小型趋势， 分别对应于海洋的潮汐、波浪和涟漪。 3 / 93 3 主要趋势（基本趋势） 主要趋势就是长期向上或长期向下的大规模运动，它是三种趋势规模中最大 及最具有投机参考价值的，也就是市场上常提起的 “牛市”和“熊市”。通常一 个主要趋势形成后一般会持续一年或数年之久可导致股价（或价格）增值或贬值 20％以上。 4 / 93 4 “牛市”的判定 “牛市”是指股票指数长期上升的主要趋势，期间会伴随修正下调的次级趋 势，可分为三个阶段：怀疑阶段（有远见的交易者进场建仓，而“公众”交易者 则彻底离场，成交量较为一般。）、乐观阶段（随着稳健的上涨和成交量的不断增 加，市场参与者的信心逐渐乐观起来，“技术型”交易者往往正是在这一段斩获 颇丰的。）、狂热阶段（“公众”交易者纷纷拥进市场，交易极度活跃，成交量维 持在较高的水平上，新股发行数量增加。） 5 “熊市”的判定 “熊市”是指股票指数长期下跌的主要趋势，期间会伴随修正反弹的次级趋 势，亦可分为三个阶段：失望阶段（有远见的交易者套现离场，成交量仍然很高， “公众”交易者仍然活跃，但随着预期利润的逐渐消失而开始表现出沮丧情绪。）、 悲观阶段（买入者越来越少而沽货者越来越心切，令市场（或价格）下降的趋势 突然加速成为一种近乎垂直的下跌情况，同时成交量达到较高的水平。悲观恐慌 阶段之后，一般会有一段次级趋势的修正反弹抑或是一段横向的整理运动）