[经管营销]公司IPO程序.ppt

* * * * * * * * * * * * * * * * * 企业需要的增值服务内容 ?财务状况 帮助企业规范财务制度，进行绩效考评和价值评估，建立基于期权或者其他形式的长效激励约束机制 ?风险控制 整合产业链和价值链，提升企业系统支持度，防范外部风险，解决企业头痛的疑难杂症 ?融资需求 设计企业融资结构，帮助企业解决发展所需资金以及后续融资需求，应用不同的融资杠杆进行资本运作，帮助企业进行上市、并购、重组，增进与资本市场的关系，提升企业在资本市场中的估值。 ?发展战略 帮助等企业制定、调整、完善长期发展战略，对重要决策进行咨询顾问服务 （三）增值服务的方法 频繁互动，与企业保持及时的沟 通与服务 加强网络建设，调动社会资源，满足 企业的资金需求与发展要求 四、私募投资选择什么样的创业企业 选择什么阶段的企业：取决于私募投资基金的资历与经验 选择多大的企业：取决于私募投资基金的实力与战略 选择哪一行业的企业：取决于私募投资基金的背景与人才 私募投资者偏爱的优秀企业家：可信+可亲 可投 （一）私募股权投资基金选项的一般标准 产品与服务的先进性和可行性 商业模式的独创性 市场/销售/营销的可行性 有一支优秀的管理团队 财务状况健康 “出口”清晰 风险可控 1、产品与服务的先进性和可行性 创新性 显著区别于传统技术、竞争力、技术风险、技术成熟度 相对独占性 拥有无争议的专利及所有权，技术门槛 盈利性 实用性、价格弹性，新用途或性能提高，产业化条件 持续性 技术寿命周期、技术储备和持续创新能力 专利=/=技术 技术=/=市场 市场=/=利润 2、商业模式的独创性 产品或服务 案例??迪斯尼——构建童话世界 目标客户、渠道或收益方式 案例??戴尔——消除中间商 企业内部价值链或合作网络 案例??福特——现代大规模标准化生产的典范 案例??微软——合作关系网络制胜 要素间关系或动力机制 案例??西南航空——低成本航空公司 3、市场/销售/营销的可行性 市场前景 产品或服务的现实用途，细分的市场机会，目标客户群的认知与认同 市场周期 识别并量化影响市场变化的因素，未来增长的因素，有依据的趋势预测 竞争策略 不相信没有竞争，实际或潜在的竞争者，竞争门槛须高；明智的营销策略和竞争策略 分销渠道 重点分析效率、成本以及开拓和占领市场的能力，切实可行的销售服务模式 服务体系 售后服务与技术支持网络 4、团队 团队没有磨合成熟，结构搭配不合理，团队建设不能与时俱进，企业就有可能失败！ 要有真正懂得消费者需求的管理团队、有商业意识、有品牌保护意识、有独特经营方向、拥有互补能力的成员。 团队应该具有的素质：忠诚正直 、活力充沛 、天资过人 、领导素质 、创新能力 我们更倾向于一个一流的创业家团队有一个二流的想法，而不是一个二流的创业家团队有一流的想法 5、财务状况健康 财务状况包括以下几个方面： 财务结构 包括资产负债比、存货、应收帐款净额、现金流、各项财务比率、流动性陷阱、投资回报等 财务制度 企业内控机制、财务安全、左口袋与右口袋 资金计划 资金预算和使用方向，抛弃没有计划的企业家 遗留问题 包括所欠税收、对外担保和抵押、经济纠纷等问题 激励机制 薪水、奖励，包括技术层、管理层和员工的奖励与激励制度及实施情况 6、融资方案－出口清晰 防范投资最终不能撤出的风险，确认撤出方案的可行性 在境内外资本市场实现IPO 兼并、收购、转让（含创业投资的击鼓传花） 回购（主动与被动） 7、风险可控 真诚、真实地反映风险 解决问题、控制风险的可行措施和办法 （二）私募股权投资基金公司重点关注的要素 门槛高 产业创新 高成长性 核心竞争力 门槛高 门槛高可以提高进入壁垒，保护独占性，也是能够吸引私募股权投资基金的重要因素。但并不过分追求高、精、尖的技术，关键在于能够提供一种前景广阔的独特产品或服务。 产业创新 整合型：整合不同行业优势形成创新， 如机电一体化等 连接型：起连接、沟通不同行业的作用， 如软件、系统集成等 改进型：从传统产业改进、演化而来， 如现代物流业等 创新是企业的生命，唯有不断创新的产业才能获得持续的发展。 高成长性 项目具有高成长性，企业才有投资价值，私募股权投资基金才有可能获得高额回报。高成长性的体现： 市场份额 增长速度 利润空间 核心竞争力 核心竞争力是广义上的企业的综合素质或能力，是企业能否持续发展的关键。主要体现在： 持续技术创新能力 市场拓展能力 整合区域与全球