期货品种分析7.ppt

期货品种分析（补充） ——经济系证券期货专业课程（3） 期货市场的管理体系 国外期货市场的管理体系 世界期货市场的发展过程不同，各国政府对期货市场的管理思路与法规制度建设也不尽一致，期货市场的管理与立法、监管程序和内容与结构也各不相同。比较有代表性的管理体系当推美国、英国、日本三种模式。 一、美国期货市场的监管体系 ——“三级管理”体系，强调政府干预市场并通过不断的立法来强化管理。 政府监管机构——商品期货交易管理委员会（CFTC—Commodity Futures Trading Commission） 行业协调（自律）机构——全国自律协会(NFA—National Futures Association) 期货交易所（自我监管） 一、美国期货市场的监管体系 （一）?? 政府监管机构 1、政府监管机构简介： ——统一管理全国期货市场的最高权力机构。一般来讲，它是在政府管理部门的直接领导下，拥有独立的决策权，最具权威性的监督管理机构，对国家期货长及交易活进行宏观监督、统一管理和协调决策，以适应本国资本市场发展与期货市场国际化的需要。 其基本职能如下： （1）?????? 负责管理、监督和指导期货交易所和期货交易行业组织的管理活动；同时在宏观上监督、检查和指导各交易机构的交易管理活动，统一期货市场的运作机制，使得期货市场服务于国家整体经济的发展。 （2）?????? 负责制定与期货、齐全交易有关的各项交易法规，并根据国内国际经济形势与交易发展的需要，随时进行修改、补充和完善。 （3）?????? 负责管理期货市场中各种商业组织、金融机构和个人投资者所进行的全部交易活动，以更好地稳定期货市场，促进期货交易的顺利开展。 （4）?????? 负责对歌期货交易所、期货经纪公司等机构进行注册、审核和批准。 （5）?????? 规范市场行为，对违反期货交易法规和国家有关法律的机构和个人进行行政处罚活追究其民事和刑事责任。 一、美国期货市场的监管体系 2、美国期货市场监管发展简史 （1）市场建立初期，交易活动受当地州政府及交易所管理机构的监管，以交易所为核心，形成了“自我管理，自我完善，自我发展”的管理体制。 （2）1936年，根据《期货交易所法》（第一部期货交易法规）成立期货市场管理部门——“商品交易所委员会”，由农业部长、商业部长和司法部长或由他们制定的代表组成。 （3）1947年，成立“商品交易所管理局”，取代原“商品交易所委员会”，负责实施期货交易所法。 （4）为适应1975年4月21日，美国联邦政府正式成立具有独立决策权的“商品期货交易委员会（CFTC）”，并行使其管理职能。（依据：1974年通过的《商品期货交易委员会法》） 一、美国期货市场的监管体系 3、商品期货交易委员会（CFTC） ——是美国政府对期货市场实行统一监管的最高权力机构，有国会授权，其委员会由总统提名，参议院批准，拥有独立决策权的管理机构。委员会由5名专职委员组成，任期5年，主席由委员会选出。委员会下设三个职能部门：经济分析部，交易市场部和实施执行部。它的任务是通过对本土所有商品期货、金融期货以及期权交易的审核与监督，以保证期货从业人员的合法性和日常交易程序的合法性，防止垄断、欺诈等交易行为的发生，保护客户利益，增强竞争机制，维护期货市场的正常运行。具体职能及管理监督范围见期货从业人员辅导教材。 （1） 制定贯彻法规（2） 对参与者宏观管理（3） 分析检查交易秩序 （4） 处理违规（5） 审批上市品种（6） 审批交易所，监管市场参与者 一、美国期货市场的监管体系 （二）行业自律机构 1、 期货行业自律组织 ——主要以“联合体”或“协会”的形式出现，并以“行业自治、协调和自我管理”方式行使职权。通常以业务指导、交流为主，其特点主要表现为“广泛性、行业性和自律性”。 2、 美国期货行业自律组织 （1）????? 全国期货协会（NFA）简介 ——该协会1981年9月22日货美国商品交易委员会核准注册，为政府授权的期货行业民间自律组织，1982年10月1日正式运作（依据：1974年的《商品期货交易委员会法》），以更好地保持期货市场的完整性，保护投资者的利益。该协会主要面对公众，即对从事期货交易的公司和个人进行监管。协会董事会为其最高控制和决策机构，有45人组成，其中主席1人，副主席1人，董事会永久特别顾问1人，期货佣金商（FCM）代表14人，商品交易顾问(CTA)代表3人，商品合资基金经理(CPO)代表2人，介绍经纪人(IP)代表2人，与商品交易所有关的商业机构代表3人，商业银行代表2人，期货交易所代表13人，社会公众人士代表3人。 一、美国期货市场的监管体系 协会下设13个专业委员会：咨询委员会（Advisory Committee），申诉委员会(Appe