棉花3月月报：郑棉震荡偏弱走势.pdfVIP

郑棉震荡偏弱走势 ——2018 年棉花 3 月月报 华闻期货研发部 钱瑶婷 2018.3 地址：上海市浦东新区浦东大道 720 号国际航运金融大厦 22 楼邮编：200120 电话8852 传真 Email：qianyaoting@ 目录 一、行情回顾 二、影响因素 三、后市判断 期货有风险入市需谨慎 1 一、行情回顾 2017年2月棉价呈现先抑后扬态势。美棉受利空的供需报告、利 多的出口销售报告美棉先跌后涨，再度走强。本月初，在美股和美棉 大跌的影响下，国内郑棉从区间高位回落，加之临近国内春节长假， 郑棉回落之势更加顺畅。主力1805合约在节前短短两周内大跌700元/ 吨左右，盘中低点达14840元/吨。春节期间，国际金融市场反弹，受 助于空头回补和棉纺厂锁定价格买盘，美棉反弹。一方面，国内郑棉 处于震荡区间底部，且随着价格的走跌下方MACD绿柱呈缩短走势；另 一方面，美棉强势反弹。两主因带动郑棉节后迅速回升至万五关口附 近。 ICE期棉月合约 资料来源：pobo 郑棉1805合约 期货有风险入市需谨慎 2 数据来源：pobo 二、 影响因素 1. 全球棉花供需情况 对于2月USDA报告而言，美国农业部发布了全球棉花供需预测月 报，报告小幅上调了2017/18年度全球棉花产量、下调了棉花消费量 并上调了期末库存。由于中国、巴西和南非棉产量的上调被印度、澳 大利亚棉产量的下调部分抵消，全球棉花产量较上月预计上调8.7万 吨。全球棉花消费量下调了7.2万吨，主要下调了印度、泰国棉花消 费量，其中部分被越南棉消费量上调所抵消。全球棉花期末库存上调 16.6万吨，其中中国棉花期末库存上调了24万吨，同时也上调了美国 棉花库存，但下调了印度、澳大利亚、土库曼斯坦、塔吉克斯坦以及 越南等国库存。