期货从业考题六：套期保值.doc

期货从业考题六 第六章 套期保值 一、单选题 1．某纺织厂向美国进口棉花250000磅，当时价格为72美分／磅，为防止价格上涨，所以买了5手棉花期货避险，价格8．5美分／磅。后来交货价格为70美分／磅，期货平仓于75．2美 分／磅，则实际的成本为( )。 A．73．3美分 B．75．3美分 C．71．9美分 D．74．6美分 2．当判断基差风险大于价格风险时( )。 A．仍应避险 B．不应避险 C．可考虑局部避险 D．无所谓 3．以买进期货来规避涨价风险者，在标的物跌价时( )。 A．仍能得到跌价的好处 B．反须承担跌价的损失 C．跌价对其毫无影响 D．仅受基差风险影响 4．在反向市场中(inverted market)，以卖期货避险者，会希望基差(basis)之绝对值( ). A．不变 B．变大 C．变刀 D．无所谓 5．套期保值效果与下列何者之关系最密切? A．目前期货价格 B．期货价格走势 C．基差变动 D．现货价格走势 6．在正常市场中，当基差绝对值变大时，代表( ). A．期货价格上涨的幅度较现货价格大 B．期货价格上涨的幅度较现货价格小 C．期货价格下跌的幅度较现货价格大 D．现货价格不变，期货价格下跌 7．当基差为负时，买期保值会有获利之情况为( ). A．基差之绝对值放大，且符号不变 B．基差之绝对值与符号均不变 C．基差由负转正 D．与基差无关 ‘ 8．在正常市场中进行多头避险(买进期货避险)，当期货价格上涨使基差绝对值变大时，将会造成( )。 A．期货部位的获利小于现货部位的损失 B．期货部位的获利大于现货部位的损失 C．期货部位的损失小于现货部位的损失 D．期货部位的获利大于现货部位的获利 9．在基差(现货价格—期货价格)为+2时，买人现货并卖出期货，在基差多少时结清部位可获利?( ) A． +1 B． +2 C． +3 D． -1 10．套期保值是用较小的基差风险替代较大的( ) )风险。 A．期货价格波动 B．基差风险 C．系统风险 D．非系统风险 11．卖出套期保值是那些准备在将来某一时间内必须( ) 某种商品时，价格仍能维持在目前自己认可的水平的商品者常用 的保值方法o A．卖出 B．生产 C．购进 D．销售 12．在正向市场中，当客户在做买人套期保值时，如果基差 直变大，在不考虑交易手续费的情况下，则客户将会( )。 A．盈利 B．亏损 C．不变 D．不一定 13．在反向市场中，当客户在做卖出套期保值时，如果基差 直变大，在不考虑交易手续费的情况下，则客户将会( ) A．盈利 B．亏损 C．不变 D．不一定 14．套期保值的效果主要是由( )决定的 A．现货价格的变动程度 B．期货价格的变动程度 C．基差的变动程度 D．交易保证金水平 15．商品期货持有成本所体现的实质是期货价格形成中的 ( ) A．货币价值 B．现时价值 C．历史价值 D．时间价值 16．在临近交割月时，期货价格和现货价格将会趋于一致，这主要是由于市场中( )的作用 A.套期保值行为 B．过度投机行为 C．套利行为 D．保证金制度 17．在反向市场上，基差为( A．正值 D．无穷大 C．零 D．无穷大 18．在正向市场上，基差为( A．正值 B、负值 C．零 D．无穷大 19．基差交易是指以某月份的( )为计价基础，来确定 双方买卖现货商品的价格的交易方式。 A．现货价格 B．期货价格 C．合同价格 D．交割价格 20．在正向市场中，当客户在做买人套期保值时，如果基差 值缩小，在不考虑交易手续费的情况下，则客户将会( )。 A．盈利 B．亏损 C．不变 D．不一定 21．在反向市场中，当客户在做买人套期保值时，如果基差 值缩小，在不考虑交易手续费的情况下，则客户将会( )。 A．盈利 B．亏损 C．不变 D．不一定 22．在正向市场中，期货商品价格等于( )。 A．持仓费 B．现货商品价格+持仓费 C．现货商品价格 D．现货商品价格—持仓费 23．正常市场上，交割期限越远，该期货合约价格就( ) A．越高 B．越低 C．不变 D．不确定 24．在正向市场上，收获季节因大量农产品集中在较短时间 内上市，基差会( )。 A．扩大 B．缩小 C．不变 D．不确定 25．某大豆经销商做卖出套期保值，卖出10手期货合约建仓，基差为-30元／吨，买人平仓时的基差为-50