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一、公司财务业绩分析 反映公司财务业绩的评价指标主要包括五大类：偿债能力指标、营运能力指标、盈利能力指标、市场价值指标和增长指标 （一）、偿债能力指标 1、流动性比率 （1）流动比率=流动资产÷流动负债 （2）速动比率=流动资产÷流动负债 （3）现金与流动负债比率=现金和现金等价物÷流动负债 2、财务杠杆比率 （1）负债比率（资产负债率）=负债总额÷资产总额 （2）股东权益比率=股东权益÷资产总额 （3）权益乘数=1÷股东权益乘数 =资产总额÷股东权益 =（股东权益+负债总额）÷股东权益 =1+负债总额÷股东权益 （4）负债与股东权益比率=负债总额÷股东权益 （5）利息保障倍数=息税前利润÷利息费用 =（利润总额+利息费用）÷利息费用 现金利息保障倍数=（经营现金流量+利息费用现值+所得税现值）÷利息费用现值 （6）到期债务偿付比率=经营现金净流量÷本期到期债务本息 （7）强制性现金支付比率=现金流入量总额÷（经营现金流出量+偿还债务本息付现 （二）营运能力指标（资本周转状况分析） （1）应收账款周转率=赊销收入净额÷应收账款平均余额 注：赊销收入净额=销售收入-现销收入-销售退回、折扣、折让 应收账款平均余额=1/2（应收账款年初余额+应收账款年末余额） 应收账款周转天数=日历天数÷应收账款周转率 =应收账款平均余额÷平均每日赊销额 （2）存货周转率=销售成本÷存货平均余额 注：存货平均余额=1/2（年初余额+年末余额） 存货的周转天数与应收账款的周转天数计算方法相同 （3）流动资产周转率=流动资产周转额÷流动资产平均占用额 注：流动资产周转额的两种计算方法：一是按产品的销售收入计算;一种是按销售产品的成本费用计算。在会计实务中通常才用第一种方式计算流动资产周转额。 流动资产周转天数与应收账款的周转天数计算方法相同 流动资本节约额=本期实际周转额÷计算期天数*（计划或上期周转天数-实际周转天数） （4）总资产周转率=销售净收入÷总资产平均占用额 注：销售净收入=销售收入-销售退回、折扣、折让 总资产平均占用额是年初和年末的平均数 总资产周转天数跟应收账款的周转天数计算方法相同 （三）盈利能力指标 （1）毛利率=毛利额÷销售净收入 注：毛利额=销售收入-销售成本 （2）销售利润率=销售利润÷销售净利润 （3）总资产收益率（资产收益率、投资收益率）=息税前利润÷总资产平均占用额 =税前利润÷总资产平均占用额 =税后利润÷总资产平均占用额 注：当公司举债为零时，前两种计算结果相等；最后一种计算公式反映了公司总资产创造的净收益。 （4）股权收益率=税后利润÷股东权益平均占用额 注：股东权益平均占用额=1/2（年初数+年末数） （5）盈利质量比率=经营现金净流量÷净利润 （四）市场价值指标 （1）每股收益=（税后利润-优先股股息）÷普通股股数 每股经营净现金流量=经营净现金流量÷普通股股数 注：每股收益和每股经营净现金流量越高对投资者越有吸引力，公司的财务形象越好。两者对比分析，可以衡量公司每股的“含金量”。 （2）市盈率=普通股每股市价÷普通股每股收益 （3）市场价值与账面价值比率=每股市价÷每股账面价值 （4）附加经济价值（EVA)=EBIT(1-T)-K*C 注：EBIT(1-T)：税后营业利润 K：公司加权平均资本成本 C：公司年度投入成本 （五）增长能力指标 净收益增长率=留存收益比率*股权收益率 注：股权收益率=总资产收益率+（总资产收益率-负债利率）*（负债资本÷股权资本） 二、财务比率综合分析 （一）营运能力综合分析 股东权益收益率=税后利润÷股东权益 =息税前利润/销售收入*销售收入/资产总额*税前利润/息税前利润*资产总额/股东权益*税后利润/税前利润 一般保持在2：1的水平 1：1表示公司有较强的偿债能力，