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人民币升值对我国银行业影响的实证分析 人民币升值对皲国 银行业彩响的雾证分析 武洁琼 (中南财经政法大学 金融学院，湖北 武汉 430073) 摘要：随着我国外汇业务的逐渐成熟，人民币升值的呼声愈来愈高，汇率的频繁波动已是无法避 免。通过实证分析来具体量化汇率变动对商业银行所造成的正负面影响，进而分析人民币升值 对我国银行业稳定性的影响程度。 关键词：人民币汇率；银行稳定性；外汇存贷比；资本充足率；净利润和EPS 文章编号：1003—4625(2012)05—0062—04 中图分类号：F822．2 文献标志码：A Abstract：As the gradual maturity of exchange business in China，the voice of requiring RMB to appre— ciate Funs high day by day and the frequent fluctuant exchange rate is incapable avoiding．According to the empirical analysis for the specific quantization of exchange rate fluctuation to the positive and nega—- tive influences of commercial banks，this paper analyzed the influence degree to the banking industry stability by rmb appreciation． Key words：rmb exchange rate；financial stability；rate of exchange deposit and credit；capital adequa—— cy ratio；net profit and EPS 一 、引言 最近一个时期，人民币升值步伐有所加快，2011 年第四季度，人民币实际有效汇率同比上升近 20％，而2011年全年人民币累计升值逾8％。 研究资料表明，1973年布雷顿森林体系崩溃 后，各主要发达国家纷纷实行了浮动汇率制度，致使 各主要国家货币之间的汇率波动 日趋频繁，汇率风 险日益突出，尤其是商业银行作为外汇市场的交易 主体 ，汇率风险的发生会给商业银行带来巨大的亏 损。随着我国外汇业务的逐渐成熟，人民币升值的 呼声愈来愈高，汇率的频繁波动已是无法避免。本 文通过实证分析来具体量化汇率变动对商业银行所 造成的正负面影响，带来的实际风险以及发生的真 实损失，从而进一步分析人民币升值对我国银行业 稳定性的影响程度。 收稿日期：2012—02—29 作者简介：武洁琼(1991一)，女，上海松江人，本科。 金融理论与实践 62 二、人民币升值对我国银行业影响的实证分析 (一)人民币升值导致商业银行流动性风险增加 1．直观 图示 2008年12月 200睥 6月 200睥 12月 2010~6月 2010年12)1 2011年6,q 1 —．_-中田银行 —■一深圳发展银行 建设银行 — *一工商韫行 ——-卜 浦发银行 + 民生银行 图1 各商业银行外汇存贷比走势 联系图 1与图2，容易看出，在最近4年间人民 币汇率在持续走低，即人民币在不断升值 ；而与此同 2012年第5期(总第394期) 【问题探讨】 时，各商业银行的外汇存贷比却在逐年攀升，即商业 银行的流动性在不断减弱，流动性风险在不断加 大。由图示直观看出，人民币升值将导致我国商业 银行流动性风险的增加。 单位：％ ＼ ＼ ＼ 、． 2008年12B 2009年0,9 2009年12fl 2010年6月 2010年12fl 2011年6月 图2 人民币汇率走势 2．协整检验 这里，我们以汇率中间价变动代表人民币升值 情况，以外汇存贷比代表我国商业银行的流动性，以 中国银行、深圳发展银行、中国建设银行、中国工商 银行、上海浦东发展银行、中国民生银行等6家银行 2008年 12月至2011年 6月共6个半年度的数据为 样本，进行协整检验。 第一步：构建回归模型。 利用最d#039;,Z-乘估计方法，构建出回归模型如下： Y=6．63—0．72X+￡ 其中，Y一外汇存贷比，x一人民币汇率。 第二步：对回归残差序列 ￡进行单位根检验。 由于残差序列 ￡的均值为0，所以选择无截距 项、无趋势项的DF检验，显著性水平为0．1时的临界 值为一1．6191，t检验统计量值为一1．9180，小于相应临