建筑、机械等估值低的行业股票分析.doc

沪指大涨近300点后 182只个股估值仍低于1664点 　　　A股市值暴增3万亿 　　12月4日以来，A股市值随着股指的连续上扬而水涨船高。数据显示，截至昨日收盘，上证指数上涨13.95%，两市总市值(证监会算法)已随之增至22.65万亿元，相比12月4日的19.78万亿元，回升2.87万亿元。 　　分行业来看，一级行业中，金融服务业成为贡献最大的板块，期间市值增长7261亿元，贡献比重超过1/4；采掘、机械设备、化工、房地产、交运设备、建筑建材、有色金属、医药生物、食品饮料等权重股密集的行业，市值增长也均在1000亿元以上。 　　同期的二级行业中，银行业以超过4300亿元的市值增长值独占鳌头；证券、煤炭开采、房地产开发、有色金属冶炼与加工、保险等行业的市值增长也超过1000亿元；金属制品行业则成为申万85个二级行业中唯一市值下跌的行业，期间萎缩30.72亿元。 　　多行业估值仍处历史低位 　　尽管本轮反弹呈普涨态势，反弹迄今已接近300点，但仍有部分行业的估值水平处于历史低位。 　　从动态市盈率(TTM，整体法，剔除负值，下同)来看，数据显示，目前仍有建筑建材、公用事业、食品饮料、金融服务、化工、采掘等6个申万一级行业低于1664点水平。其中，金融服务业最新市盈率仅为7.64倍，为一级行业中最低；信息设备、综合、医药生物的市盈率均在30倍以上。 　　二级行业中，多元金融、建筑装饰、石油化工、电力、银行、保险等23个行业也仍低于上述水平。其中，银行业最低，最新数据仅为6.11倍；而农业综合、造纸、航运、种植、其他采掘、医疗服务、半导体、网络服务等行业的市盈率均在40倍以上，两极分化非常明显。 　　如果从市净率来观察，共有采掘、金融服务、交通运输、化工、建筑建材、机械设备、公用事业、黑色金属、商业贸易等9个一级行业低于1664点水平。从二级行业来看，低市净率的板块主要为钢铁、通信运营、高速公路、航运、银行、造纸、港口、机场、石油化工、航空运输、建筑装饰、视听器材、铁路运输等，其最新市净率均在1.5倍以下，其中钢铁行业整体“破净”，市净率仅为0.9倍。 　　182股“双P”低于1664点 　　就在整体A股、沪深300当前的市盈率仍低于2008年的1664点之时，两市有不少个股的PE与PB同时跌破了1664点。以昨日收盘价计算，按照动态市盈率的口径统计，剔除ST股外，两市共有374只个股的估值仍然低于1664点。在这374只个股中，182只股票最新的市净率水平也低于1664点时的水平。 　　从申万行业观察，金融服务占到了23家，它们分别是：兴业银行、浦发银行、建设银行、中信银行、华夏银行、中国银行、工商银行、平安银行、北京银行、招商银行、交通银行、宁波银行、南京银行、渤海租赁、大众公用、陕国投A、海通证券、宏源证券、安信信托、爱建股份、广发证券、鲁信创投、中国中期。房地产板中估值低于1664点的有14家，它们分别是城投控股、金融街、上实发展、北辰实业、世茂股份、万科A、中华企业、保利地产、上海金陵、新黄浦、天保基建、华侨城A、外高桥、铁岭新城。 　　“很显然本轮反弹之前，金融与房地产的估值比现在更低。”方正证券资深投资顾问潘益兵昨日向《大众证券报》表示，本轮反弹行情中，金融、地产轮番上涨，本质原因还是价值驱动导致的上涨，价值投资在市场低迷到极点的时候，总是能发挥其作用，引导价值投资者找到前方的光明。 　　记者还关注到，交通运输也占到了27家，占到的比例也比较大。它们分别是：赣粤高速、山东高速、皖通高速、现代投资、大秦铁路、天津港、深高速、宁沪高速、楚天高速、厦门空港、白云机场、南方航空、深圳机场、海南航空、日照港、交运股份、上港集团、中原高速、广深铁路、上海机场、连云港、大众交通、铁龙物流、申通地铁、强生控股、北海港、重庆港九。 　　同时，传统的商业贸易行业中的也不少，如新华百货、浙江东方、友谊股份、合肥百货、广州友谊、重庆百货、物产中大、王府井、广百股份、苏宁电器、益民集团、新世界、新华都、银座股份、成商集团、中百集团、小商品城、中兴商业、渤海物流、秋林集团、弘业股份、上海九百，这些股票的PB与PE均低于1664点。 　　另外，交运设备中有中鼎股份、国机汽车、中国南车、海马汽车；化工板块中有诺普信、盐湖股份、红太阳、冠农股份、丹化科技；采掘板块中有攀钢钒钛、新大洲A、山煤国际、永泰能源、华联矿业、大有能源、中煤能源、中国神华、靖远煤电；机械板块中则有中联重科、徐工机械、东方电气、天地科技、大连重工、特变电工、荣信股份、达意隆、航天科技等。 　　两维度把握价值投资之旅 　　进入12月份，大盘已创下2009年7月份以来最大月涨幅，但不少个股及细分板块的估值依然处于历史底部，那么价值投资的利剑能否引领它们继续过关斩将？对此，中邮策略分析