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新巴塞尔资本协议和全面风险管理 陈忠阳 中国人民大学财政金融学院 宇信易诚 2008年5月 一个基于关键词的讲座提纲 导言：风险管理误区和困惑 一、关于风险和风险管理的基本问题 二、资本的功能及其在风险管理中的作用 三、新巴塞尔资本协议及其风险管理激励机制 四、全面风险管理问题探讨 导言：风险管理误区和困惑 1. 风险到底是什么？ 2. 防范、降低和消除风险与以风险换收益的关系 3. 赌博和以风险换收益（投资风险）的关系 4. 如何理解高风险高收益？操作风险高也会有高收益 吗？ 5. 对风险是应该厌恶还是爱好？ 6.对风险应该承担还是规避（不承担）？ 7.风险管理到底是什么？风险管理的目标是降低损 失吗？是降低甚至消除风险吗？ 8.风险管理和业务拓展，发展和规范的关系？ 9.风险管理是如何成为金融机构管理的核心的？ 10.内部控制、风险管理和操作风险管理的关系是 什么？ 11.什么是长效风险管理机制？ 12.什么是全面风险管理机制？ 一、关于风险和风险管理的基本问题 1.1 关于风险的基本问题 1.2 关于风险管理的基本问题 1.3 现代银行风险管理的基本体系 1.1 关于风险的基本问题  风险是什么？风险=损失？  风险的三种定义：不确定性（变化），损失的可能 性（不利变化），收益的波动性（变化）  对风险的态度：厌恶风险、爱好风险、风险中立  对风险的行为：规避风险、承担风险、投资风险 （以风险换收益）、赌博风险（以风险换收益？） 1.2 关于风险管理的基本问题  本质和目标：降低损失、降低风险、以风险换收益 （增加）、创造价值?  基本内容和机制：内部控制、对冲、经济资本配置  两种现象：花瓶论、冲突论  两个口号：长效机制、全面风险管理 1.3 现代银行风险管理的基本体系  内部控制  对冲  经济资本配置  操作难度、失败后果和竞争效用比较  在价值创造中的不同作用 内部控制  性质、管理风险的对象和特点、对银行价值的贡献、 失效的原因  COSO1992框架：一个定义（内控是一个过程）、 三个目标和五个要素、一个局限性  COSO2004框架：内部控制向（全面）风险管理的 发展：三维框架：一个定义、四个目标、八个要素、 四个层次、一个局限性  内控的成本与风险：费用、过度控制 内部控制的基本要素（COSO，1992）  管理监督和控制文化  风险识别和评估  控制活动和责任分离  信息与沟通  监测活动和缺陷修正 ERM构成要素 （COSO，2004 ）  内部环境  目标设定：战略、操作、报告、合规  事件识别  风险评估  风险应对  控制活动  信息和交流  监测 对冲  内部对冲和市场对冲  衍生产品的作用  对冲管理风险的成本：费用成本和机会成本  对冲的风险：操作风险（转化成投机和赌博 的风险）、定价风险、基差风险（市场风险） 经济资本配置  配置的是什么？不是资金或实际资本，而是风险。 （例如：在不增加风险和消耗经济资本的前提下， 为了客户关系可以增加资金投入）  为对冲提供目标和方向  在微观上，决定一个项目和产品是否上马，与资本 预算和投资决策相融合  在整体上，决定融资的结构，是否增发股票，与资 本机构和融资决策相融合 风险管理机制操作难度、失败后果 和竞争效用比较 操作难度 经济资本配置 经济资本配置 对冲