基于信号传递理论的上市公司股利政策研究——以制造业为例申.doc

基于信号传递理论的上市公司股利政策研究——以制造业为例申 罄苛编 德潼 漉固 司 觋 珊 以制造业为例 口申秦(南京审计大学 江苏南京 211815) ◇中图分类号：7F275文献标识码：A 文章编号：1002—5812(2016)09—0039—04 摘要：股利_政策是上_市_金丑三太财爱管蟹 量之二 一_作 上吏公且丝营 成 果 分 配 股 4政策一_直是延参市I场和广_大_攮资者美 一的一问题，在上市公司_财 务经营活动中处于重要地位。本文主要是基于信号传递理论，选取沪市制造业 中机械、设备、仪表类的上市公司为样本，通过实证研究来探讨我国上市公司的 股利政策是否具有明显的信号作用，股利的变化是否与公司盈利变化存在严格 的线性关系，并在此基础上，从上市公司和投资者两个角度提出几点建议。 关键溯：上市公司 股利政策 信号传递理论 一 、引言 股利政策是上市公 司理财活动的 核 tl,内容之一。一方面，它是公司筹 资、投资活动的逻辑延续，是理财行为 的必然结果 ；另一方面 ，恰当的股利政 策，不仅可以树立良好的公司形象，从 而能使公司获得长期、稳定的发展条 件和机会。从我国目前情况来看，证券 市场 的信息不对称现象 比较严 重 ，上 市公司管理当局总比投资者拥有更多 的内部信息，因此西方学者提出的信 息不对称假设在我国是适用的。另外， 由于上市公司、证券市场监管者和参 与者的不成熟及股票发行和股利税收 等营运机制的不完善，使得上市公司 对股利政策的重视不多 ，存在较多短 视行为。因此在此背景下 ，立足于我国 国情 ，借鉴西方信号传递理论和研究 方法，对我 国上市公司的股利政策进 行深入研究 ，并指导上市公司如何更 好地实施股利政策，具有重大的理论 和现实意义。 本文拟基于信号传递理论，选取 沪市制造业中机械 、设备 、仪表类 的上 市公司为样本，对其股利政策进行实证 分析，探索我国上市公司股利政策是否 具有信号作用，是否与公司当年盈利水 家管理 一 是建立 、完善 高校 自行招标评 标 办法 ，明确 评标委员会 职责 、评 审 专家资格条件 、评标程序 、评标方法 等 ，在此基础上加强对评审专家的培 训学习及职业道德和廉洁教育 ；二是 组建评审专家库，单个高校专家数量 少 ，甚至缺乏个别专业人才，应结合 实 际情况 ，联合 其他高校 组建专 家 库 ，如利用大学城的地理优势，联合 周边的高校组建统一专家库 ，实现专 家资源的共享 ，在评标中针对项 目实 际情况 组成具备 专业胜任 能力和结 构合理 的评标委员会 ；三是 加强对评 审专家 的监督 ，如采取 录音或 录像等 方式记录评标过程 ，督促评审专家依 法依规评审 ；四是拓展电子化招标 ， 充分利用信息化的便利条 件 ，逐渐实 施 电子化招标 ，尤其尝试 开展远程开 评标 ，提高招标效率。 (五)坚持全过程监督和完善监督 一一 -一· -· 一 一··?? ^ 4^ ’ 职责 首先，建立和完善执行性强的监 督实施细则 ，规范监督程序 ，明确监督 职权和内容 ，增强招标监督的严肃性 、 客观性和公正性 。其次 ，实施全过程监 督 ，把握招标工作全过程 ，如关注项 目 调研和论证情况 、审核招标文件 、参与 开标评标过程、抽查合同执行情况等 ， 实现事前 、事 中、事后监督衔接 ，消除 监督盲区，并结合重要性原则对关键 环节进行重点把控和监督 ，如重点审 查招标文件有无倾 向性条款 、评标委 员会有无违反纪律的行为等。再次，合 理配备监督力量，加强专业知识教育 和业务技能培训，提升综合素质，使之 适应招标监督需要。最后，建立方便有 效的沟通机制 ，创建全员参与的监督 模式 ，及时吸收 、采纳来 自各方的有用 信息，最大限度遏制违法违纪行为。X 参考文献： [1]陈迪辉 高校 内部招投标与监督工作 存在问题及对策研究uJ．湖北函授大学学报 ， 2015，(17) [2]曹所江．我国高校 自行招标存在的问 题与对策研究U]．中国电力教育，2008，(9)． [3]朱荣．对完善高校内部控制的思考口】． 商业会计，2007，(8)． [4】余灿．新时期增强高校招投标监督实 效性的路径探讨卟 黑龙江科技信息，2014， (10) 作 者简介 ： 安红，男，广州中医药大学审计处，中国 注册会计师、高级会计师，硕士研究生；主要 研究方向：高校财务、高校审计及高校内部控 制等。 廖文萍，女，广州中医药大学财务处，高 级会计师，硕士研究生；主要研究方向：高校 财务、高校成本分析等。 Commercial