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国有资本收益问题的相关理论思考——从国家与国有企业利益分配关系视角观察 河南省焦作市财政局 李新龙 摘 要：国有资本收益问题不仅关系实践应用，更需要加以理论解析。国家以所有 者身份，依法取得的国有资本投资收益，反映国家与国有企业利益分配关系。基于 产权理论，国有经济以国有企业形态存在，具有价值选择的合理性；基于博弈理论， 国有资本收益是国家与国有企业利益分配博弈的结果；按照信息不对称理论的观 点，国有资本收益要以最优成本形式存在。 关键词：国有资本收益；利益分配；理论研究 中图分类号：F812．43 文献标识码：A 文章编号：2095—3151(2013)69—0048—05 国有资本收益是指国家以所有者身份依法 取得 的 国有 资本 投 资 收 益 ，包 括 应 缴 利 润 、国有 股股 利和 股息 、国有 产权转 让 收入 等 。 国有企 业 依法 向国家分配 的经营利润 ，也称为“国有资本 经 营红 利 ”，亦 或 “国有 企 业 红 利 ”。 目前 ，对 于 国企“红利”如何分配?分配多少?这是亟待解 决的现实问题。而 国有资本收益不仅关系实践 应用 ，更需 要加 以理论 解析 。国有 资本 收 益所 反 映 出来 的国家 与 国有 企业 利益 分 配关 系 ，尝试 运 用西方经济学中的产权理论等观点 ，能够在有关 利益 、成本、最 优选择等方 面，给 出一定 的合理 解 释 。 一 、 基于产 权理 论的思考 产权经济学研究 的基 础是“科斯 定理”，其 核 心 内容是 关 于 交 易 费用 的论 断 。罗纳 德 ·哈 里 ·科斯 (Ronald H．Coase)认 为 交易 费 用 是个 极 其重 要 的概 念 ，根 据 交 易 费 用理 论 的观 点 ，市 场机制的运行 、制度使用和安排 、制度安排的变 更都是有成本 的，一切制度安排的产生及其变更 都 离不 开交 易费用 的影 响 。① 根据科斯定律 ，企业是最有效率 的组织体 ， 其社会交易成本最低。可以说 ，这是产生企业的 根本原因。企业组 织是 “价格机 制的替代 物”， 企业 的存在是为了节约交易费用 ，即用费用较低 的企业 内部 交易替 代费用 较 高 的市场 交易 。② 由此 可见 ，交 易成本 范 畴成为 现代 产 权理 论 的一 个基 本 范畴 。 在国家与国有企业的关系之 中，收益分配权 ① “科斯定理”，引自#99ff99MBA智库百科http：／／w—iki．mbali—b,com／wiki／％ E7％A7％91％ E6％ 96％ AF％ E5％ AE％ 。 ② “科斯定律”，引自百度百科http：／／baike．b — aidu,com／ — 6#00aa00view／882,htm。 锯所研宪考考2013年第69期(总第2557 。 饕 是产权的核心要素 ，是产权 的基本 内容和最终体 现 。企 业 留利还 是 上缴 红利 ，国有 企 业 红 利 问题 讨论的不是国家应不应收的问题 ，而是 以何种形 式 、何 种程 度 上 缴更 为科 学 有效 的 问 题 ，这 就 涉 及 产权 理 论 中的交 易 成 本 问题 。 即 国家 是 将 红 利 留在 企 业 ，还 是 上 收 到 国家 ，关 键 是 要 看 交 易 费用大小和经济效率高低问题 ：如果红利留在企 业获得 的经济效率更高而且社会交易成本更低 ， 则红利上缴不宜过高；如果红利上缴 国家能够产 生更 高经 济效 率而 且社会 交 易成 本 更低 ，则红 利 上缴不 宜 过低 。 按 照 科斯定 理 对 于交易 费用 的论 断 ，从 国有 企业 红利 定性 角度 ，对 于 红 利 的 经 济 效 率 、交 易 成本 ，需要 作 出一 定假设 ： 假定 一 ：国家拥 有 国有 企业 留利 水 平 的政 策 决定权。国家通过规定红利基数 、上缴 比率决定 国有 企业 红利 分配 ，但 制度 安排 受 到经 济 效率 和 交 易成本 的影 响 。 假定二 ：红利上缴 国家和留在 国有企业中的 经济效率不 同。从企 业角度 ，在一定 区间 内，随 着企 业 留利 增加 ，经济 效率 上 升 ；超过 一 定 区 间 ， 经 济效率 下 降 。如 图 1所示 。 假定 j三：社会 交 易成本 随 着红 利 上缴 程 度不 同而发 生变 化 。国有 企业 红利 上 缴增 加 ，社 会交 易成本上升 ；在某一 临界点 ，达到极值。如 图 2 所 示 。 在 以上 假定 条件 下 ，国有 企业 红 利 在上 缴 过 程 中，初期阶段可以减少委托代 理成本 ，提高经