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企业并购中的纳税筹划研究432 伽~企业并购中的纳税筹划研究谭时刚(中国港湾工程有限责任公司，北京100027)摘要:近年来，我国的市场经济快速发展，资本市场逐步完善，我国逐渐成为并购交易最为活跃的国家之一。本文就企业并购中纳税筹划的选择进行了分析，并提出了有关建议。关键词:纳税筹划;并购方式;并购支付中图分类号:F275文献标识码:Adoi: 1O.3969/j.issn.1672-3309 (x) .20911.08.24 文章编号:1672-3309(2011)08-61-02随着世界经济的发展，企业并购活动作为市场经济地规范了企业并购中的税收问题，为我国企业并购的税的产物，自19世纪中期工业革命开展以来，已经经历了务筹划提供了科学合理的依据。100多年的发展历史，在西方发达国家，发生了5次并购一、企业并购纳税筹划的可能性浪潮，尤其是进入20世纪90年代中期以来，以世界经济(一)多种纳税筹划方案的存在为纳税筹划提供基础一体化为背景进行的、以生产要素和资源配置为主要特在企业并购实务中，并购企业收购目标企业出于战征的第5次并购浪潮，其并购金额之大、支付方式之多、略决策等因素的考虑，并购方案的设计具有多样性，不同影响之广前所未有，并购的目标由一国扩展至全世界，跨的并购方案其支付方式、并购风险、税收负担可能是不同国并购成为对外资本运作的主要形式。目前，企业并购已的。不考虑其他因素的影响，单从纳税筹划的角度分析，成为增强资本运作能力、形成竞争优势、增强企业实力最企业应当选择税负最小的方案作为并购方案，尤其可以为常用的外部途径或扩张战略。选择免税并购，这样，并购方案的多样性为纳税筹划提供近年来，我国的市场经济快速发展，资本市场逐步完了基础。善，在世界经济一体化形势的推动下，我国逐渐成为并购(二)税收环境的差异为纳税筹划提供可能交易最为活跃的国家之一，2008年爆发的金融危机，重挫根据我国现行税法存在税收优惠以及其他特别规了全球的资本市场，但是，客观上又为井购交易的开展提定，不同的行业、不同的地域、不同的支付方式等会直接供了历史性的契机。2009年在国务院推出4万亿投资拉造成税负的不间，例如，对于高新技术企业的所得税率与动经济增长的前提下，各产业振兴规划政策陆续出台，作，一般企业的税率是不同的，设立在西部地区符合国家特为扩大内需、拉动国内产业投资的重要手段，全球金融危殊规定的企业与设立在东部地区的企业的税负也是不同机下出台的产业振兴规划及其配套政策必将给资本市场的。正是由于税收环境的参差不齐，为企业并购税收筹划带来大量投资机会，也剌激了企业并购市场的活跃。2009提供了可能。年中国资本市场共完成294起并购交易，其中235起已(三)税收利益的存在为纳税筹划提供动力披露并购交易价格，并购交易总金额达3，314，733万元。国家会出台措施对税收不断加以规范，但是纳税人中国的并购市场已经成为全球并购市场的一个亮点，其作为独立的利益主体，从企业价值最大化的角度分析，会中，中国石化以75.6亿美元收购瑞士Addax石油公司，成尽一切可能的方式规避税收，这样必定促使企业进行纳为2009年最大规模的并购交易，2009年12月河北钢铁税筹划。集团的成功整合，促进了钢铁行业的振兴、调整和规划。二、并购方式与支付方式选择的纳税筹划上市公司并购重组也实现了模式上的根本转变，从单纯(一)并购方式选择的纳税筹划的资本重组转向产业价值并购，产业整合如雨后春笋，呈企业并购的方式一般可以划分为横向并购、纵向并明显增多趋势。从重组方式上看，要约收购、换股吸收合购和混合并购。然而，单纯从税法的角度分析，具有代表并、定向增发等创新型并购方式不断涌现。并购方式的不性的是横向并购和纵向并购。在以商品劳务税(流转税)断发展，也为纳税筹划提供了广阔的空间，2009年4月，为主的国家，税法对不同行业设置了不同的税种，这些税财政部和国家税务总局联合发布《关于企业重组业务所种在税负水平、征缴环节和征收管理等方面有所差别。因得税处理若干问题的通知H财税[2009]59号)，系统、全面此，通过并购类型的选择，可以为企业从整体上选择较为--1#039;;1泣刷品l:s丽??:费II届赞]2011草第8期 ~ 合理的税制结构，进而形成税收的协同效应。以我国现行票交换式并购对并购双方税负较轻。对于并购企业而言，的流转税实施条例为例并购类型的选择可以有以下两可利用并购中关于非应税交易(免税交易)亏损抵减的规种情况。定，实现递延纳税。对目标企业来说，不用确认资产转让第-在同一行业内，选择生产同类产品的公司作为所得，不必就此项所得缴纳所得税。股票交换式(非应税目标公司，即横向并购，可以增强市场竞争力，有利于扩交易)的实力雄厚还在于对于资产溢价所得递延实现，可大和巩固市场份额，形成规模效应。横向并购没有