中山大学《国际商务》教程Session 6.pptVIP

Session 6 国际直接投资概述 国际商务模式 中国集装箱集团公司 华为公司 康佳集团 对比分析三家公司国际商务活动的模式有什么不同 什么原因使他们有不同的国际化模式 国际商务活动形式的多样化 国际直接投资的基本术语 当企业在国外投资生产设备已生产或销售产品时，对外直接投资就发生了 有对外直接投资的公司称为跨国公司 新建投资 兼并与收购 少数控股（10%—49%） 多数控股（10%—49%） 完全控股100% FDI 东道国 2001年三巨头外国直接投资存量和外国直接投资(10亿美元) 什么是跨国公司 跨国公司（Trans-National Corporations)：由母公司及境外分支机构组成的实体 母公司：控制着其他国家实体的企业，通常拥有一定数量的股权的企业 在股份公司拥有10%或以上普通股或投票权，或在非股份公司拥有类似地位，被认为是控制资产的最低 threshold 强调对资产的控制与管理权 国外分支机构的多样性 国外分支 子公司（Subsidiary）：在东道国的股份公司，母公司控制超过一半的股份，有权任命或解除行政、管理及监督的成员. 参股公司（Associate）: 在东道国拥有的股份公司，母公司拥有10%—50%的股权 分公司（Branch）：在东道国拥有的全资或合伙的非股份公司 (i) 外国投资者的永久性设施或办公室； (ii)外国直接投资者与另一方或多方建立的非股份制合作企业： (iii)外国居民直接拥有的土地，建筑 (政府拥有的除外），及不动产或设备 (iv) 外国投资拥有的，使用超过一年以上的移动设备 (轮船，飞机，有、气钻井平台) 跨国公司现状 截至2005年底，全球共有约7万家 TNC，下属境外子公司约770,000 FDI 总累计 $7 trillion 总增加值 3.8$ trillion 总销售额 20$ trillion 外资机构产出占 11% of the world GDP 内部资本占外资机构总资产1/4—1/5 跨国公司100强概貌： 2002, 2003 国际直接投资的含义 国际直接投资是指一个公司在外国直接投资建立新的设施以生产和营销某一产品 直接投资与间接投资的区别 多国公司（Multinational Corporation MNC） 跨国公司（ Transnational Corporation TNC ） 多国企业（ Multinational Enterprise MNE ） 跨国企业（ Transnational Enterprise TNE） 国际直接投资FDI 当公司投资直接在国外建立设施，生产和销售产品时，FDI 就发生了 一旦公司有了FDI，就变为跨国公司 (跨国=一国以上). FDI 的两种形式: 兴建性投资：在国外投资建立一个全新的的机构 购买或者与国外已有的企业进行合并 投资于金融工具 (间接投资) 不是 FDI. 国际直接投资的动机 开发潜在市场： GDP， GDP增占率，人均 GDP 保证矿物及其他原材料的供应 规避贸易及非贸易壁垒 利用廉价劳动力 分散风险 降低环保成本 保持公司特有技术及优势 FDI：流量与存量 流量: 一定时期内（通常为一年） 进行的FDI 的数量 存量：一定时点上累积的境外拥有资产的总量 流量与存量在过去二十年中都出现了大幅增长 流出（outflow）是指离开一个国家的FDI 流入（inflows）是指进入一个国家的FDI 严格来说，各国流出量与流入量之和应当相等但由于统计上的原因，流出量之和与流入量之和并不相等，而且没有表现系统性原因 FDI Inflows since 1990 FDI Stock by Home Region Global FDI Inflows 1980–2005 2005年最受欢迎的东道国 2005年主要FDI来源地 部分年份的FDI（Inward）存量 部分年份的FDI（Outward）存量 FDI的形式: 并购与兴建 大多数投资是以并购（ mergers acquisitions）的方式进行: 发达国家 77% 的资本流动 发展中国家33% 的资本流动 日益减少的目标企业 为什么钟情于 mergers acquisitions? 行动迅速 外国企业有价值的战略资产 坚信他们可以提高所购企业的效率 FDI的种类: 水平与垂直 水平型FDI: 企业在国外投资并生产与国内几乎相同的产品 广州本田、上海大众 传统上发达国家之间主要是水平型FDI 垂直型：海外企业与国内企业通过分工，完成不同的生产环节 后向：通过建立海外企业为本国的生产企业建立稳定的海外原材料 前向：核心部件在本国外成后，由国外企业完成其它工序 水平型FDI 水平型FDI：企业在