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HB公司并购中的成本管理 第三章HB公司并购方案简介 3．1衄公司自然状况及外部环境 3．1．1耶公司简介 HB公司是芬兰CGC集团在中国上海设立的分公司，2003年正式在上海注册成 立，注册资本8千万元人民币。位于上海闵行一工业园区，占地2万多平方米， 交通便利。建立初期管理人员12人，工人30人。公司以叉车、拉臂钩、起重机 等安装、销售为主要经营项目。5年的时间公司已经达到月产200台机器的能力， 年销售额达到1亿多人民币，其中75％的收入来源于日本、新加坡、马来西亚、 澳洲、芬兰等地。公司业绩从05年稳步增长，就销售收入而言，其中06年比 05年增加25％；07年比06年增加55％，同时公司人员也大幅度增加，截止到2008 年公司管理人员55人、销售人员包括售后服务人员已经达到45人，工人85人。 随着公司发展的迅速，芬兰总部在2006年底决定在2007年给上海HB公司 继续投入资金1．5亿元人民币，扩大发展并希望推出新产品。伴随着中国经济的 腾飞，中国市场被世界关注中。这次投资决策，集团总部更希望推出适合中国市 场的产品，中国的西部开发，2008年的奥运会，2010年的世博会，备受世界瞩 目，甚至开发出适合中国家庭用的机械产品。 到2007年中国已经有数家同类行公司成立，但是其技术要远落后于HB公司， 多家公司现在的产品技术都是HB公司更新几代前的技术转让。因此，HB公司已 经在国内同行业内占据了优势地位。 截止到2008年HB公司组织架构图如下： 随着全球经济的稳步发展，HB公司的业绩也平稳继续着，无论在国内还是 国外本公司产品还是具有相当竞争优势的，主要体现在： 第一：中国国内人力成本相对低，且相对流动量小，这些都为公司节约了成本。 第二；公司产品的技术主要来源于国外，相对国内其他同等条件的公司相比，属 于领先地位，这在业界也是得到认可的。 第三：本公司地处经济技术开发区，除了享受税收优惠政策外，75％左右的产品 又是出口外销的，同时又得到了我国“出口退税’’的政策影响。 3．1．2册公司现阶段面临的外部环境 2008年席卷全球的金融危机爆发了，受此次金融危机的影响，欧洲 步美国后尘也陆续进入衰退。尽管欧洲各国政府救市的决心和措施的力度一点也 不亚于美国，可是，其一，欧洲那些与生俱来的非整体性以及经济政策的“各自 为政性’’；其二，欧洲劳动市场的固有刚性问题的加剧以及日益严重的人口老龄 化等；其三，对于欧洲金融市场来说面临更为严峻的挑战，其机构所拥有的杠杆 比率比美国高的很多；其四，有目共睹的欧洲国家僵化福利制度带来的问题，再 加上现实经济的残酷性，这些都是难以调和性的。例如：眼下愈演愈烈的希腊社 会冲突便为一例，从而使得欧洲的经济前景比美国更不乐观。对于地处东北亚的 日本来说，情况更加难以想象，其经济衰退的程度最深。众所周知，日本国债已 经达到其GDP的1．6倍以上，导致日本视为世界主要发达经济体中最低的国家之 一，而面对如此情景，日本财政货币当局能采纳和实施的决策也是蜻蜒点水而己。 购买此时处在谷底中的美元资产和低成本日元的借入，即使日本企业抽回其海外 资金应对日元流动性不足，都会造成日元兑美元的逆势升值，并很可能在中短期 内加剧了经济衰退的程度。金融体系脆弱和短期外债甚多以及严重依赖于能源生 产和出口的俄罗斯，经济增长速度明显放缓，其一：金融危机，其二：石油价格 暴跌导致，甚至出现了负增长。随后美国监管部门宣布对三国在石油期货市场不 可替代的瑞士对冲基金进行调查，这是在俄格武装冲突爆发的几天后，因此引发 了油价大幅跳水波动，使人难以捉摸。金融危机、油价震荡、地缘政治、三者交 织在一起，使得各国未来的经济发展都陷入了一片迷惘中。 同时更主要的，中国的经济是高度外向的，进出口总值超过GDP的60％这 个毋庸置疑，从前正是由于美国等发达国家借钱消费，消化了中国大量的过剩 产能，从而使美国的金融和中国的制造业达到了双繁荣。现在面对美国的“次 贷危机势必会使中国的制造业随之受影响。有确切数据显示：破产率和失业率 的明显上升，其中珠三角、长三角、胶州半岛等沿海发达地区尤为明显。仅2008 年上半年，中国约有7万家中面临甚至已经破车，下半年更是“破产潮”，估计 2009年的破产企业将远远超过2008年!在面对这场席卷全球的金融风暴造成的 经济“严冬，中国企业如何才能实现软着陆，如何轻松愉快地“过冬呢? 此次金融危机使国内更多的企业投资明显不足，“求生存、“现金为王” 是正常的心理。 3．2耶公司面临的困境 因为金融危机的影响，HB公司销售额从2008年lO月到2009年急剧下降。 与往年比较非常明显，请见下表： 3．3髓公司并购的动机 HB公司的产品绝大部分75％左右依赖出口，因此受此次全球金融危机影响十 分严重。为应对危