基础化工行业：成长股崛起，周期基本面不改，氟化工开春以来强势不改.pdfVIP

C H I N A S E C U R I T I E S R E S E A R C H 证券研究报告 ·行业动态 成长股崛起，周期基本面不改， 基础化工 氟化工开春以来强势不改 最新景气指数-18.18，上周景气指数19.32，化工景气指数转负， 二级市场基础化工指数（中信）涨 1.44%，主要是新材料、成长 股涨幅居前，上证涨1.62% 。 维持 买入 油价下跌，上周四WTI 结算价61.12 美元/桶，周涨0.13 美元/ 罗婷 桶。美国3 月9 日当周石油钻机数796 口，环比减4 口，前值增 luoting@ 1 口。预计2018 年原油价格中枢提高，炼化板块迎长期投资良机。 010 板块方面，本周重点推荐煤气化龙头、有机硅、醋酸、制冷剂、 执业证书编号：S1440513090011 农药、染料、尼龙66、维生素板块：原油价格中枢稳步上扬，煤 研究助理: 郑勇 化工价差持续拉大，煤气化龙头大化工园区不断新增产能，盈利 010 持续改善，重点推荐鲁西化工、华鲁恒升；有机硅集中度提高， 2018 无新增产能，旺季到来继续涨价，重点推荐新安股份；醋酸 zhengyong@ 行业未来两年几无新增产能，下游PTA 新增产能不断拉增需求， 研究助理: 于洋 重点推荐华谊集团；制冷剂原料货紧价扬，行业库存低位，旺季 010 需求大增，价格持续上涨，重点推荐巨化股份；农药行业环保税 yuyangzgs@ 和排污许可证实施，供给压力愈演愈烈，长期农作物需求企稳复 研究助理: 邓胜 苏，供需好转下价格普涨，重点推荐沙隆达A （农药第一股）、扬 021 农化工（原药龙头）、利尔化学（草铵膦龙头）、辉丰股份（草铵 dengsheng@ 膦将投产）、广信股份（成长性极佳）；染料寡头垄断，环保趋严 供给收缩，库存低位，需求爆发，价格调涨，重点推荐浙江龙盛、 发布日期： 2018 年03 月13 日 闰土股份、建新股份；PA66 国外巨头不可抗力频发，短期难恢复， 市场表现 价格有望不断上涨，重点推荐神马股份；维生素寡头垄断，下游 饲料需求刚性，成本占比极低，议价能力较强，国外巴斯夫不可 15% 10% 抗力，VA、VE 高位持稳，国内新和成受益，重点推荐浙江医药、 5% 金达威； 0%