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直接面向实体经济的金融服务平台——融资租赁行业浅析近日，国务院发布《关于加快融资租赁业发展的指导意见》（国办发〔2015〕68 号）。这是继 8 月 26 日李克强总理在国务院常务会议上针对融资租赁业提出“四点措施”后的正式落地文件。《指导意见》的发布是我国金融支持经济结构调整和转型升级的政策措施的细化与延伸。《指导意见》的核心指导思想为“为进一步加快融资租赁业发展，更好地发挥融资租赁服务实体经济发展、促进经济稳定增长和转型升级的作用。”与金融支持经济结构调整和转型升级的政策中“优化金融资源配置，用好增量、盘活存量，更有力地支持经济转型升级，更好地服务实体经济发展。”相吻合。《指导意见》提出行业的引导方向，即服务实体经济发展、中小微企业创业创新、产业转型升级和产能转移等。其中在实体经济发展方面，鼓励行业服务“一带一路”、京津冀协同发展、长江经济带、“中国制造 2025”和新型城镇化建设等国家重大战略。经过多年发展，融资租赁行业在我国金融体系中占据了越发重要的地位，截至 2014 年末，我国融资租赁业总体合同余额达到 3.2 万亿元人民币，占我国 2014 年末金融机构人民币各项贷款余额的 3.93%。正是由于融资租赁业在我国还处于快速成长期，行业整体和行业内企业的发展还存在一定的问题需要解决。一、我国融资租赁行业的发展情况我国融资租赁业是伴随着改革开放成长起来的。第一个阶段是 1978 年至 1987 年。1978 国家政府提出改革开放新政策并颁布租赁行业相关法案，为中外合资租赁公司在国内开展租赁业务提供了法律与政策依据。随后几年，伴随着国有商业银行和信托投资机构的参与，我国融资租赁业进入第一个快速发展期。第二个阶段为 1988 年至 2007 年，为行业调整期。这一时期的起始源于1988年国家发布规定：“国家机关不能担任保证人”。当时我国还处于计划经济向市场经济转型的时期。剥离了政府背书，使得非银行金融机构只能从事传统租赁业务，并且融资途径受到很大影响，融资租赁业的发展受极大限制。之后的很长时间，融资租赁业处于发展停滞状态。直至 2007 年底，我国融资租赁业合同余额仅为约 80 亿元。但这一调整期内，政府及有关部门统一认识，并陆续针对融资租赁业调整相关法律法规，包括《中华人民共和国合同法》、《企业会计准则第 21 号-租赁》《关于从事融资租赁业务有关问题的通知》等相关监管或指引文件，为我国融资租赁业的发展奠定了基础。第三阶段为 2007 年至今，我国融资租赁行业进入高速发展期。伴随着《金融租赁公司管理办法》、《融资租赁企业监督管理办法》、《外商投资租赁业管理办法》等一系列法规政策的出台，我国融资租赁企业数量和业务规模开始高速发展。图1：2008年-2014年各类型融资租赁公司数量及增长情况单位：亿元图2：2008年-2014年各类型融资租赁公司合同余额及增长情况单位：亿元截至 2014 年底，我国登记在册的融资租赁企业共 2045 家，是2008 年底数量的 20 余倍。2014 年，我国的融资租赁业务合同余额已经达到 32,000 亿元，较 2008 年的 1550 亿元增长了 20.65 倍。二、融资租赁行业的上下游特点从租赁基本模式“三方两合同”出发，围绕租赁资产形成过程中涉及的出租人和承租人的投融资、供应商的设备促销、租赁资产交易、资产后续处置等各个核心环节。首先，投融资渠道的建立是支撑租赁产业链扩张和延伸的重要条件和关键所在。出租人作为融资租赁交易的核心，上游关联产业主要指投融资产业类型。其中，投融资机构涵盖境内外银行、证券、基金、信托、保险等。出租人的下游关联产业主要指地方政府或金融机构组织增信，动产或不动产担保等。其次，设备制造商所关联的上游环节是指设备的生产商，下游产业指设备的经销商或贸易商。融资租赁作为设备供给产业的一种营销载体，通过实现产品所有权和使用权的有效分离，突破了传统的买断式销售模式，因此具有较强的产品促销功能。与此同时，融资租赁模式对于促进国内生产企业扩大出口规模，扩大海外市场份额也有重要促进作用。第三，对承租人而言，融资租赁业务的开展为其提供了一条新的融资渠道，而不局限于传统的银行信贷等融资方式。目前我国承租人所包含的产业链条，分布于实体经济中的众多产业类别，例如农林牧副渔业、工业、房地产、建筑、文化教育、交通运输、仓储邮政、采矿、电力、热力燃气、水生产与供应等。最后，租赁资产形成、交易、处置过程需要众多的中介服务机构支持，因此形成了租赁主产业链延伸而出的中介服务产业集群。主要包括：租赁经纪公司、会计师事务所、律师事务所、资产评估事务所、税务师事务所、信用评级机构、征信机构等。从以上我们不难看出，在融资租赁业务开展过程中，涉及到诸多的经济主体和领域。融资租赁业务的开展涉及到诸多行业与产业，既