创业与风险投资介绍培训材料.pptVIP

基金的发展 得到投资者的承诺 产生交易流 结束基金筹资 支付第一批投资 初选商业 计划 估值和 审慎调查 投资谈判 继续资金投入 基金 投资 价值增值和监管 -参加董事会 -业绩评估 -招聘管理层 -协助处理外部关系 -协助外部融资 -收获投资 -上市 -收购 利润分配 -公共股份 -现金 -其他 第0年 第2-3年 第4-5年 第2-3年 或以后 中小科技企业的生命周期 创新构思 研究与开发 试产试销 技术推动/需求拉动 不确定性很高 资金需求量不大 资金来源以内源融资为主 企业资产主要为无形资产 最大风险为技术风险 纯资金投入 外源融资成为必须 目的在于市场测试 主要风险为市场风险 融资额度不大 大规模产业化 市场风险/经营风险/技术风险 有形资产比例逐步提高并成为主要资产 需要为生产线/销售渠道/售后网络/市场推广大量融资 技术创新过程中的现金流量 * * 大纲 风险投资的背景 风险投资基本知识 公司创办案例 * * 1、山姆和强尼发明了一种无线通信的技术 2、花五千美元找了个专利律师，专利申请（关键之一，知识产权很重要） 3、这种技术可以将无线通信速度提高五十倍（关键之二，是否有数量级的提高是衡量一项新技术是革命性的还是革新性的关键） 4、加了两个补充性专利 5、拿着投影胶片、实验结果和专利申请材料到处找投资者（天使投资） 6、亚平发现技术很有独到之处，但是讲不清楚这种技术的具体商业前景在哪里，建议他们找一个精通商业的人制定一个商业计划 Business Plan（关键之三，商业计划很重要） 。 7、找到迪克，第一次股权分配问题。 * 9、投资者做评估 10、公司估值200万美元 11、亚平投资50万，占到股份的 20%，成立公司。 12、公司注册，稀释股票，从两百万增加到二百五十万。 13、再融资。作价1500万美元，红杉资本（风投）投资 8、山姆和强尼的发明在高清晰度家庭娱乐中心的前景十分可观， 于是制定了可行的商业计划书。 * 创业与风险投资 大纲 背景 风险投资基本知识 科技公司创办案例 * * 什么是风险投资? 它们有两个共同点: 新经济的代表,极大地改变了人们的生活方式 它们都得到过风险投资的支持 阿里巴巴 阿里巴巴8月8日登陆美股。该公司的IPO有可能创造美国资本市场的历史之最，其交易规模可能达到200亿美元左右，总估值约为1680亿美元。 * 软银？ * 什么是风险投资 什么是风险投资(Venture Capital，VC) 高风险、高回报：风险投资不需要抵押，也不需要偿还。如果投资成功，风投资本家将获得几倍、几十倍甚至上百倍的回报，如果不成功，钱就打水漂了。对创业者来讲，使用风险投资创业即使失败，也不会背上债务。 几乎在所有的市场, VC投资的对象中有超过一半是科技企业, 在以色列超过90%。 和世界上最聪明的人打交道，同时他们又是更聪明的人。 腾讯 非洲Naspers占腾讯35%股份，投资回报1000倍。 * Google神话 成立于1998年，创始人是斯坦福大学的两位学生 初始投资人：安迪（1%）?施瓦辛格、奥尼尔（100W原始股） 获得风险投资2300万美元 KPCB 红杉资本 如果VC持股到现在，投资回报大约为1600倍 * * 风险投资发展状况 * 我国风险投资：两种主要形式 外国风险投资的进入 国内风险投资 当前的”外强内弱”现象 非外资非国有的风投机构比例逐年提高 大纲 风险投资的背景 风险投资基本知识 举例说明 * 知名风投公司 KPCB：它投资成功的公司占整个纳斯达克上市公司市值的十分之一以上， 包括苹果、 Google 、 思科、 甲骨文、 Yahoo 、网景和 YouTube 等 IT 巨头和知名公司。 红杉资本：太阳、美国在线（AOL） 、康柏电脑、基因科技、Google、Ebay、亚马逊（Amazon）和网景等著名公司。它投资的科技公司占 Nasdaq 前一百家的十分之一。 创新工场：豌豆荚、知乎…… * * 风险投资机构的类型 天使投资 风险投资公司 …… * 天使投资的特点 投资于早期 投资额小于1百万美元 投资于他们所了解的科技领域 投资于他们所在的附近区域 * 天使投资者和风险投资家 天使投资者 企业家 基金 提供者 风险投资家 企业家 委托人 代理 委托人 代理 委托人 代理 风 险 投 资 基 金 有限合伙人 -被动投资者 -养老基金 -共同基金 -公司 -捐赠 普通合伙人 -产生交易流 -评估商业机会 -交易谈判 -监管、建议 -安排退出 风险企业1 风险企业 2 风险企业 3 风险企业 4 99% 的投资 资本 70%-80% 的收益 1% 的投资 资本 年管理