[其它考试]第三章债券及债券交易.ppt

第三章　其他有价证券 主要内容 第一节　债券 一、债券含义 二、债券券面内容 三、债券的性质 四、债券的特征 五、债券的种类 六、债券市场 七、交易所债券市场的交易规则 八、债券与股票的区别 一、债券含义 　债券是依照法定程序发行，承诺按规定利率支付利息并约定在一定期限内偿还本金的有价证券。 　债券的本质是债的证明书，是债权凭证，具有法律效力。债券购买者与发行者之间是一种债权债务关系，债券发行人即债务人(Debtors)，投资者（或债券持有人）即债权人(Creditors)。 二、债券券面内容 二、债券券面内容 二、债券券面内容 二、债券券面内容 二、债券券面内容 五、债券的种类 根据发行人分为：国家债券、金融债券和公司债券 按利息支付方式分为：附息债券、贴现债券、可转股债券和浮动利率债券 按期限长短分为：长期债券、中期债券和短期债券 按发行方式分：凭证式债券、记帐式债券和实物债券 六、债券市场 债券市场：发行者发行债务，投资者进行投资和交易的场所。由一级市场和二级市场构成。 一级市场：债券的发行市场，是发行单位初次出售新债券的市场。一般无集中具体的场所。 二级市场：流通市场，是债券转让和交易的市场。买卖方式包括柜台交易和证券交易所交易。 七、交易所债券市场的交易规则 全价交易和净价交易 国债净价交易 第二节　证券投资基金 基金及基金交易 ?二、证券投资基金的类型 指基金规模在发行前已确定，在发行完毕后的规定期限内，基金规模固定不变的投资基金。 （2）开放式投资基金 指基金发行总额不固定，基金单位总数可随时增减，投资者可按基金的报价在规定的营业场所申购或赎回基金单位的一种基金。 （3）两者的区别 ①发展历史不同 封闭式基金早于开放式基金。  ③基金单位转让方式不同 封闭式基金的基金单位在封闭期限内不能要求基金公司赎回，开放式基金的投资者则可以在首次发行结束一段时间后，随时向基金管理人或中介机构提出购买或赎回申请。 ④基金单位的交易价格计算标准不同 封闭式基金的买卖价格受市场供求关系的影响，开放式基金的交易价格取决于基金的每单位资产净值的大小。  ⑤投资风险不同 一般情况下，封闭式基金的投资者风险较大，开放式基金便于投资者控制风险。 ⑥投资策略不同 封闭式，长期投资 开放式，保持一定的流动性 （1）公司型投资基金 （2）契约型投资基金 （3）两者区别 ①法律依据不同 公司型基金依据公司法设立，信托法是契约型基金设立的依据。 ②法人资格不同 公司型基金具有法人资格，而契约型基金没有法人资格。 ③投资者的地位不同 公司型基金的投资者作为公司的股东，可以参加股东大会，行使股东权利。契约型基金的投资者对资金的运用没有发言权。 ④融资渠道不同 公司型基金具有法人资格，在一定情况下可以向银行借款。而契约型基金一般不能向银行借款。 三、基金的交易 1.封闭式基金的交易：类似股票 2.开放式基金的交易 （1）认购 认购步骤：开户、办理认购申请 认购方式：金额认购 认购费率 （2）申购与赎回 申购：募集期结束后，申请购买基金份额（与认购存在费率方面不同） 申购赎回的交易原则： “未知价”交易原则 “金额申购，份额赎回”原则 三、基金的价格决定 1.封闭式基金：基金资产净值、市场供求状况、基金管理人的管理水平等 2.开放式基金： 申购价格＝基金份额资产净值/（1－附加费） 赎回价格＝基金份额资产净值/（1＋赎回费率） 其中：基金资产净值 ⑤经营财产的依据不同 公司型基金依据公司章程规定运用基金资产，而契约型基金依据契约来运用基金资产。 ⑥基金运营不同 公司型基金除非依据公司法规定到了破产、清算阶段，否则公司一般都具有永久性；契约型基金则依据基金契约建立、运作，契约期满时，基金运营相应终止。 文本 文本 文本 文本 （三）按投资基金投资标的分类 股票基金 债券基金 货币市场基金 混合基金 创业基金 不动产基金 文本 文本 文本 文本 （四）按投资基金收益风险目标分类 成长型基金 平衡型基金 收入型基金 认股权证基金 期权基金 期货基金 贵金属基金 * 第一节　债券 第二节　基金 发行单位的地址 除众所周知的单位外，其他单位发行的债券都应明确记载 发行单位住所地址，以便于投资者与发行者之间进行联系 和核实。 发行单位的名称 发行单位的名称须写全称，以便投资者了解发行单位的状