财务处置与管理-第二版ch02.ppt

第二章 财务报表与分析;导言：财务报表分析概述;--cont’;--cont’;6. 财务报表的可靠性问题 --财务报告信息的质量特征：相关性与可靠性 --可靠性要求：信息真实可信、没有虚假陈述！ --财务报表中常见的危险信号： （1）财务报表的形式不规范； （2）要注意分析数据的反常现象； （3）要注意大额的关联方交易； （4）要注意大额资本利得； （5）要注意异常的审计报告。 ;--cont’;资产负债表（账户式）--详见教材pp43;资产负债表内容;资产负债表编制方法 ;资产负债表分析的目的;第二节 利润表（income statement）;Cont. 利润表（多步式）;4. 利润表分析 ;第三节 现金流量表（financial cash flow）;现金流量表Cont. ;投资活动产生的现金流量;筹资活动产生的现金流量;--cont’;第四节 所有者权益变动表;--cont’;3. 所有者权益变动表的分析;4. 所有者权益变动表分析的内容;第五节 财务比率分析;一、短期偿债能力;1. 流动比率（current ratio）;（4）如果流动比率比上年发生较大变动，或与行业平均值出现重大偏离，就应对构成流动比率的流动资产和流动负债各项目逐一进行分析，寻找形成差异的原因。　　 （5）为了考察流动资产的变现能力，有时还需要分析其周转率。;2. 速动比率（quick ratio）;剔除非速动资产的原因： 存货的变现速度比较慢；部分存货可能已损失报废还没做处理，或者已抵押给某债权人，不能用于偿债；存货的估价有多种方法，可能与变现金额相差悬殊。 待摊费用不能出售变现。 1年内到期的非流动资产和其他流动资产的数额由偶然性，不代表正常的变现能力。 分析时应注意的问题 速动比率假设速动资产是可以用于偿债的资产，表明每1元流动负债有多少速动资产作为偿还保障。 不同行业的速动比率有很大差别，对于大量现销的企业，速动比率大大低于1很正常。 影响速动比率可信性的重要因素是应收账款的变现能力。;3. 现金比率;影响短期偿债能力的其他因素;二、长期偿债能力（财务杠杆）;;2、产权比率（负债权益比）;【提示】产权比率和权益乘数是资产负债率的另外两种表现形式。要注意这三个指标之间的相互关系：;4、长期资本负债率;说明： （1）息税前???润＝净利润＋利息费用＋所得税费用，通常可以用财务费用的数额作为利息费用。 （2）利息保障倍数可以反映债务政策的风险大小和长期偿债能力 （3）如果利息保障倍数小于1，表明自身产生的经营收益不能支持现有的债务规模。 通常，可以用财务费用的数额作为利息费用，也可以根据报表附注资料确定更准确的利息费用数额。;6.现金流量利息保障倍数;影响长期偿债能力的其他因素;三、营运能力（activity）;2. 应收账款周转率（Receivable Turnover）;--cont’;4.存货周转率（Inventory Turnover）;四、盈利能力（Profitability） ;衡量企业盈利能力的指标;五、企业价值—市场价值比率;1. 市盈率（price-to-earnings ratio） ;3. 股利支付率;5.托宾Q比率（Tobin-Q） ;--cont’;六、综合财务分析—杜邦财务分析体系;杜邦财务分析体系的表示;54;2. 改进的财务分析体系